2026年4月22日，江苏泛亚微透科技股份有限公司（688386）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入7.23亿元，同比增长40.40%；归属母公司净利润1.09亿元，同比增长9.49%；扣非归母净利润1.05亿元，同比增长17.16%；经营活动产生的现金流量净额1.17亿元，同比下降9.10%。加权平均净资产收益率（ROE）为13.94%，与上年基本持平。从业务结构看，公司主营业务收入7.23亿元，同比增长40.52%。公司核心业务ePTFE微透产品、CMD、气凝胶产品均保持稳步增长。同时，公司通过增资控股了常州凌天达新能源科技有限公司，其高性能线束业务（主要应用于航空航天、高能物理等领域）营收大幅增长，并自2025年7月起纳入合并报表范围，是公司营收和总资产大幅增长的主要原因。公司主营业务属于橡胶和塑料行业，以ePTFE膜、SiO₂气凝胶等微观多孔材料为核心技术底座，产品覆盖汽车、新能源、消费电子、航空航天、具身智能、医疗等领域。公司采取“产品多元、市场利基”的发展战略，积极拓展多个应用领域。年报显示，江苏泛亚微透2025年度业绩变化主要原因：一是公司控股子公司凌天达的车规级线束业务尚处于项目初期，规模效应尚未体现，尚处于亏损状态，对净利润有所影响；二是公司参股公司源氢新能源将部分未开工建设的储备土地退还给当地政府，在这过程中缴纳了违约金1,503万元，从而导致其亏损加剧，公司按权益法确认投资损失；三是公司2025年下半年新成立的控股子公司泛亚安捷尚处于研发初期，四季度处于亏损状态。年报显示，江苏泛亚微透2025年度销售费用为3049.78万元，同比增长54.95%，主要系销售人员薪酬及相关费用增长所致；管理费用为8255.71万元，同比增长48.86%，主要系管理人员薪酬、业务招待费、中介机构费用及相关差旅费用、水电费用增加所致；财务费用为776.24万元，同比增长76.95%，主要系公司及子公司新增银行贷款导致利息支出增长所致。研发费用为3866.71万元，同比增长35.04%，主要系公司加大了研发人员的引进，新增研发人员的工资和社保政策变化使职工薪酬大幅增长，以及为开发新产品启动多个新研发项目所致。年报显示，公司总资产从10.89亿元激增至19.24亿元，同比增长76.73%，主要系合并凌天达及新增银行贷款所致。其中，短期借款从4303.89万元飙升至2.69亿元，同比增长525.15%；长期借款从1.08亿元增至3.42亿元，同比增长216.43%。而货币资金为1.49亿元。公司偿债压力显著加大，流动性风险上升。报告期末，公司商誉账面价值为1.19亿元，主要系收购大音希声以及控股凌天达形成，若未来其收益实现情况不及预期，则该等商誉将存在进一步减值风险。公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利3.50元（含税），合计拟派发现金红利3486.31万元，占2025年度归母净利润的32.11%。
