财报快递｜江苏康力源2025年度营收净利双降，扣非净利锐减近四成，对美出口业务承压

2026年4月22日，江苏康力源体育科技股份有限公司发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入5.85亿元，同比下降14.75%；归属母公司净利润6944.33万元，同比下降14.51%；扣非后归母净利润5081.12万元，同比大幅下降37.46%；经营活动产生的现金流量净额为1.13亿元，同比激增356.46%。加权平均净资产收益率为5.99%，较上年下降1.31个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为健身器材的研发、制造与销售。报告期内，室内健身器材收入5.31亿元，同比下降17.76%，占总收入比重90.68%；室外健身器材收入4273.05万元，同比增长34.23%；其他业务收入1182.05万元，同比增长25.59%。按地区划分，境内收入1.62亿元，同比增长20.68%；境外收入4.23亿元，同比下降23.36%，其中对美出口业务出现阶段性下滑。

报告期内，海外体育用品外贸行情波动加剧，特别是美国持续升级对华贸易壁垒，大幅上调进口关税，导致下游美国进口商和跨境电商主动缩减采购订单、控制库存备货，公司传统线下ODM/OEM业务订单承压。为应对挑战，公司持续深耕全球多元化客户体系，积极加大英国、德国、澳大利亚、日本等非美市场开拓力度，上述区域客户订单及业务规模实现稳定增长。

年报显示，江苏康力源2025年度业绩变化主要原因：一是受美国对华关税政策调整影响，公司对美出口业务收入出现阶段性下滑，是报告期营业收入下降的最主要原因；二是公司持续优化全球客户布局，非美市场稳步扩容，但尚不足以完全抵消对美业务下滑的影响；三是公司扣非净利润降幅远大于净利润，主要系非经常性损益项目（如金融资产公允价值变动及处置收益）贡献较大。

费用方面，公司2025年度销售费用为8593.04万元，同比下降19.69%，主要系电商平台费用减少所致；管理费用为2650.57万元，同比增长9.19%，主要系办公费、折旧与摊销费增加所致；财务费用为-1080.89万元（净收益），上年同期为-3811.03万元，收益同比减少71.64%，主要系汇兑损益增加所致。研发费用为1894.52万元，同比下降9.79%，主要系直接领料、产品检验费减少所致。

年报显示，公司2025年度非经常性损益合计1863.21万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益达2000.36万元，是支撑净利润表现的关键因素。公司2025年度利润分配预案为：以总股本6667万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.40元（含税），共计派发现金红利1600.08万元。

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