8月24日，江西省盐业集团股份有限公司（股票简称：江盐集团，股票代码：601065）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入10.32亿元，同比下降9.65%；归母净利润4,393.81万元，同比下降70.25%；扣非归母净利润3,824.28万元，同比下降71.66%；经营活动产生的现金流量净额1.80亿元，同比下降27.45%；加权平均净资产收益率0.98%，同比减少2.34个百分点。
公司主营岩盐地下开采及食盐、工业盐、元明粉等盐产品和纯碱、小苏打等盐化工产品的研发、生产与销售，系江西省内最大的盐资源综合开发利用企业和唯一纯碱生产企业。从业务结构看，上半年盐类业务实现收入5.54亿元，同比下降6.93%，其中食用盐收入2.27亿元、同比增长13.49%，工业盐收入3.00亿元、同比下降16.74%，钙产品收入2,699.72万元、同比下降22.47%；盐化工业务实现收入4.31亿元，同比下降13.59%，其中纯碱收入4.07亿元、同比下降12.14%，小苏打收入2,422.08万元。分地区看，省内收入5.25亿元、省外收入5.07亿元，内外销基本均衡。报告期内盐碱钙产品产量220.4万吨，同比上升2.57%；省内小包装食盐销量4.85万吨，同比增长19.37%；产品出口销量26.35万吨，同比上升6.44%，高端盐销售同比增长158.73%，食用盐自营出口持续保持全国领先。
行业层面，2026年上半年工业盐市场延续供过于求的基本态势，价格低位盘整；纯碱行业供应端扩张与需求端复苏乏力并存，重碱核心下游玻璃行业景气度低迷，采购积极性下降、库存持续攀升，纯碱价格弱势下行、底部震荡，行业盈利状况持续恶化，部分高成本产能面临被动出清压力。食用盐市场供需总体平稳，正由传统基础调味品向健康化、功能化产品加速转型。
半年报显示，公司上半年营业收入仅下降9.65%、净利润却暴跌逾七成，主要原因：一是主要产品纯碱、工业盐市场价格大幅下降，拖累收入；二是煤炭等采购成本上升，营业成本仅微降0.21%，未能与收入同步下行，公司毛利率由上年同期的31.48%降至24.32%，骤降7.16个百分点；三是钙产品收入2,699.72万元、成本3,351.84万元，毛利率为负，进一步侵蚀利润。
费用方面，销售费用6,918.00万元，同比增长15.31%，主要系销售人工成本增加；管理费用8,121.81万元，同比增长9.71%，主要系职工薪酬同比增加；财务费用108.64万元，而上年同期为-191.72万元，由负转正，主要系人民币升值导致出口业务汇兑损失增加；研发费用3,475.95万元，同比下降14.25%，主要系研发领用材料成本减少。此外，营业外收入134.17万元，同比下降79.39%，系上期收到上市奖励补助、本期无此项所致。
资产负债方面，截至6月末公司货币资金13.81亿元，短期借款与长期借款均为零，偿债压力较小，但应收账款8,380.41万元、较年初增长80.74%，存货2.06亿元、较年初增长24.24%，在建工程4.36亿元、较年初增长41.68%，产能扩张项目持续推进。公司于2026年4月23日完成2.27亿股首发限售股解禁，实现全流通；报告期末普通股股东总数32,723户，控股股东江西国控持股35.24%，其与江西省粮油集团合计持股37.51%。半年度公司无利润分配预案。公司提示，纯碱、工业盐价格受宏观经济及原材料影响存在周期性波动风险，煤炭、石灰石采购成本占比较高，其价格波动将对毛利率水平产生较大影响。
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