江苏赛福天集团股份有限公司（证券代码：603028）披露的2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业总收入5.95亿元，同比下降43.89%；归母净利润-3243.77万元，而上年同期为盈利308.29万元，同比由盈转亏、降幅达1152.19%；扣非归母净利润-3420.72万元，同比下降2008.30%；经营活动产生的现金流量净额-7193.22万元，上年同期为1.81亿元，同比减少139.67%。加权平均净资产收益率-7.13%，较上年同期下滑7.73个百分点。
从业务结构看，公司主营业务收入5.93亿元，其中光伏电池片业务收入3.01亿元，较上年同期的7.55亿元骤降约60.19%，收入占比由约七成降至五成，成为营收腰斩的主因；钢丝绳及索具业务收入2.86亿元，同比微降4.40%，毛利率由17.13%降至13.21%，下滑3.92个百分点；建筑设计EPC业务收入657.95万元，而成本达901.37万元，毛利率为-37.00%。光伏电池片业务毛利率-2.58%，呈毛利倒挂状态，且较上年同期的-0.50%进一步恶化。
行业层面，2026年上半年全球光伏市场进入阶段性调整周期，国内光伏新增装机72.07GW，同比下降约66%；行业产能过剩、价格战白热化，叠加春节停产与产线升级改造影响，公司光伏业务量价齐跌。钢索业务方面，电梯用钢丝绳受产业链持续降价、地缘冲突推高原料成本双重挤压，产品售价回落，板块出现亏损；工程机械、海工、港口等下游需求相对平稳，公司维持中联重科、三一重工等头部客户配套。
半年报显示，公司业绩由盈转亏的主要原因：一是光伏业务受行业产能过剩、产品价格下行及春节停产、产线改造影响，收入同比大幅减少，且毛利率进一步下滑至-2.58%，毛利倒挂扩大；二是电梯用钢丝绳业务受产业链降价与原材料涨价双重挤压，板块出现亏损；三是期间费用刚性增长，管理费用同比增加15.93%、财务费用同比增加31.14%，进一步侵蚀利润。
费用方面，上半年销售费用837.12万元，同比减少6.78%；管理费用3509.73万元，同比增长15.93%；财务费用1932.50万元，同比增长31.14%，其中利息费用1577.69万元，主要系公司为满足经营需要增加融资借款所致；研发费用2544.78万元，同比基本持平。当期计入损益的政府补助560.60万元，非经常性损益合计176.95万元。
流动性风险值得关注。期末公司货币资金2.17亿元，其中1.12亿元为票据保证金受限，实际可动用现金仅约1.05亿元；而短期借款达5.43亿元，较上年末增长32.47%，另有1.68亿元一年内到期的非流动负债，短期偿债压力显著。流动比率由上年末0.60降至0.57，速动比率由0.50降至0.44，资产负债率升至87.21%。 此外，控股子公司安徽美达伦上半年亏损4018.47万元，期末净资产已为-2.27亿元，陷入资不抵债，合并口径少数股东权益为-1.23亿元。公司2023年员工持股计划第二个锁定期解锁条件未成就，董事会拟以原始出资额加4%年化收益回购189.48万股并注销；报告期内董事长范青因个人健康原因辞职，蔡学锋接任。本报告期公司无利润分配预案。
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