8月21日，嘉亨家化股份有限公司（300955）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入62,260.81万元，同比增长21.23%；归属母公司净利润-911.14万元，同比减亏71.65%；扣非归母净利润-873.01万元，同比减亏73.30%；经营活动产生的现金流量净额9,447.05万元，同比增长530.11%。报告期末，公司总资产190,879.69万元，较上年度末增长2.85%；归母净资产86,083.74万元，较上年度末下降1.05%，加权平均净资产收益率-1.05%，上年同期为-3.51%。
从业务结构看，化妆品业务实现收入34,452.48万元，同比增长33.66%，是营收增长的主要引擎；塑料包装容器业务实现收入20,599.55万元，同比增长11.59%，毛利率同比提升3.10个百分点至26.67%。公司综合毛利率约17.05%，较上年同期的14.98%提升约2.07个百分点，公司称主要系营收增长带来的规模效应体现以及降本增效持续推进。
2026年以来，国内消费市场整体呈温和修复态势。国家统计局数据显示，上半年社会消费品零售总额248,722亿元，同比增长1.3%；限额以上单位化妆品类零售额2,445亿元，同比增长6.3%，高于社零增速5个百分点，线上渠道仍是美妆个护产品的重要销售渠道。公司客户以科赴、贝泰妮、上海家化、宝洁、壳牌等国内外知名品牌为主，报告期内前五名客户收入占比53.77%，客户集中度较高的风险犹存。
半年报显示，公司上半年业绩变化主要原因：一是公司持续深化市场拓展，业务规模稳步扩大，带动营业收入增长21.23%；二是随着营收增长，规模效应有所体现，叠加持续推进降本增效，毛利率同比提高约2.07个百分点，归母净利润亏损额由上年同期的3,213.54万元收窄至911.14万元；三是全资子公司湖州嘉亨仍处于产能爬坡期，折旧摊销等固定成本高企，上半年净利润-2,195.05万元，同比虽增39.08%，仍拖累整体盈利。此外，上海嘉亨净利润仅24.22万元，同比大降99.21%，主因2025年上半年收到子公司分红3,600万元的高基数影响。
费用端，上半年财务费用1,185.13万元，同比增长12.57%。其中利息净支出1,104.56万元，较上年同期的1,040.66万元小幅增加；汇兑净损失74.25万元，而上年同期仅7.02万元，同比激增约9.6倍；利息收入9.86万元，较上年同期的44.38万元下降77.80%。管理费用7,998.01万元，同比微增0.05%；销售费用446.54万元，同比下降0.29%；研发投入2,073.86万元，同比增长23.35%。
现金流方面，公司上半年经营活动现金流量净额9,447.05万元，同比激增530.11%，主要系销售商品收到的现金增加所致，当期销售商品、提供劳务收到的现金73,854.95万元，同比增长51.53%。不过，公司短期偿债压力依然突出：报告期末货币资金11,460.83万元（含受限558.96万元），而短期借款达20,201.18万元，较年初增加2,899万元，另有长期借款42,853.83万元、一年内到期的非流动负债5,850.24万元，有息负债合计约6.89亿元，流动比率约1.19、速动比率约0.78；存货24,260.10万元，占流动资产比例34.45%，资金占用明显。报告期内公司控制权发生变更，杭州拼便宜及其一致行动人合计受让29.70%股份并于5月26日完成过户，7月30日要约收购（价格33.21元/股）完成清算过户后，其合计持股比例升至50.80%，徐意成为公司实际控制人。公司计划半年度不派发现金红利，并已决议注销全资孙公司浙江嘉亨。
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