2026年8月，长沙景嘉微电子股份有限公司（景嘉微，300474）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入3.34亿元，同比增长72.96%；归属于上市公司股东的净利润为-1.08亿元，亏损较上年同期扩大23.21%；扣非归母净利润-1.16亿元，亏损同比扩大20.75%；经营活动产生的现金流量净额为-3.26亿元，较上年同期的-5,694.33万元大幅恶化472.66%。nn从业务结构看，图形显控领域产品实现营业收入2.39亿元，同比增长182.09%，是拉动营收高增的核心引擎，毛利率64.42%，较上年同期微降1.46个百分点；小型专用化雷达领域产品收入3,099.98万元，同比微增1.72%，毛利率55.72%，下降3.88个百分点；芯片领域产品收入6,144.91万元，同比下降4.37%，是三大板块中唯一下滑的业务，但毛利率21.50%逆势提升6.42个百分点。nn公司是国内领先的GPU设计企业，主营图形显控模块、小型专用化雷达及芯片，业务集中于专用市场，客户集中度较高（主要集中于航空工业少数客户）。报告期内公司稳步推进项目进程，收入实现较快增长，同时聚焦“高性能GPU+边端侧AI SoC芯片”双轮驱动战略，JM11系列GPU向云桌面、GIS等通用市场渗透，控股子公司诚恒微CH37系列边端侧AI SoC芯片尚处市场导入期。公司坦言，受产品研发投入加大、合并报表范围扩大等因素影响，净利润短期承压，并提示业绩亏损、专用市场价格审核、客户集中度较高及市场竞争加剧等风险。nn公司上半年增收不增利、亏损扩大的主要原因：一是研发投入同比大幅增长89.30%至2.85亿元，占营业总收入比例高达85.20%，且全部费用化；二是子公司业务规模扩大、并表范围增加，销售费用、管理费用同比分别增长51.98%、57.06%；三是信用减值损失与资产减值损失合计计提2,533.30万元，较上年同期明显增加，进一步侵蚀利润。nn费用端来看，公司2026年上半年销售费用2,655.80万元，上年同期1,747.51万元，同比增长51.98%；管理费用6,616.41万元，同比增长57.06%，均因子公司业务规模扩大、并表范围增加所致。财务费用为-2,031.45万元，上年同期为-411.97万元，同比变动393.11%，主要系报告期利息收入大幅增加至2,480.64万元所致（上年同期仅534.26万元），其中利息费用441.80万元。此外，所得税费用由上年同期的-3,223.19万元转为1,491.55万元，主要系递延所得税资产减少，也在一定程度上放大了账面亏损。nn现金流与资金方面，公司上半年经营现金流净流出3.26亿元，其中购买商品、接受劳务支付现金3.58亿元，支付给职工以及为职工支付的现金3.17亿元，均较上年同期接近翻倍；投资活动现金流净额-3.61亿元，其中投资支付的现金高达14.04亿元，现金及现金等价物净减少6.81亿元。 期末货币资金28.63亿元，较期初减少6.81亿元，短期借款0.50亿元、长期借款2.74亿元，账面流动性依然充裕。值得关注的是，公司2024年向特定对象发行股票募资净额38.27亿元，截至期末累计仅使用8,886.17万元，投入进度仅2.32%，其中高性能通用GPU芯片研发及产业化项目投入进度仅0.37%，大量募集资金仍存放于专户或用于现金管理。此外，公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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