8月24日，浙江金固股份有限公司（002488）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入22.90亿元，同比增长7.88%；归母净利润4426.92万元，同比增长46.24%；扣非归母净利润4199.32万元，同比增长65.26%；经营活动产生的现金流量净额为-2.34亿元，较上年同期的-1.88亿元进一步下降24.43%。基本每股收益0.0508元，同比增长67.11%；加权平均净资产收益率1.28%，同比提升0.43个百分点。
公司是汽车车轮制造行业的领先企业，以阿凡达铌微合金新材料为核心，正从传统零部件制造商向新材料解决方案提供商转型，产品覆盖乘用车、商用车及特种车辆车轮领域，主要客户包括比亚迪、奇瑞、零跑、上汽、通用、福特以及戴姆勒、中国重汽等国内外主流整车厂。
从业务结构看，汽车零部件制造业务实现收入17.31亿元，同比增长24.50%，占营业总收入比重由65.51%提升至75.60%，是业绩增长的核心引擎；钢贸业务收入4.11亿元，同比大降28.73%，占比降至17.96%；其他业务收入1.48亿元，同比下降4.91%。分地区看，外销收入3.58亿元，同比增长30.37%；内销钢制车轮收入13.73亿元，同比增长23.06%。公司表示，高毛利阿凡达低碳车轮销售占比进一步提升，推动整体盈利能力持续增强。
行业层面，2026年上半年国内汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，新能源汽车渗透率升至49.6%，带动零部件配套需求释放。但乘用车市场内销同比下滑24.3%，公司部分已配套主力内销车型销量不及预期，部分新配套车型因主机厂调整项目节奏而推迟上市，导致上半年放量节奏滞后于预期。公司表示，下半年将着力拓展客户矩阵与项目储备，通过增加配套品牌及车型数量分散相对集中的风险。
净利润增速（46.24%）显著高于营收增速（7.88%），主要原因：一是高毛利阿凡达低碳车轮销售占比提升，产品结构优化带动盈利水平改善；二是财务费用同比下降18.81%至5537.49万元，其中利息费用由上年同期的7478.43万元降至4236.71万元，主要系借款利息资本化增加；三是管理费用同比压降7.31%。不过，汽车零部件制造业务毛利率为17.00%，同比仍下降1.56个百分点，成本端压力不容忽视。
费用方面，财务费用内部结构出现明显变化：受人民币汇率波动影响，汇兑损益由上年同期的收益175.96万元转为损失1341.18万元；利息收入亦由552.09万元降至108.73万元。与此同时，公司研发投入5761.96万元，同比大增40.76%，主要系增加研发投入所致，公司在具身智能机器人结构件等新材料应用领域已实现产品产业化的突破性进展。
值得警惕的是，公司在盈利增长的同时现金流持续“失血”。上半年经营活动现金流量净额为-2.34亿元，负值较上年同期扩大24.43%；期末货币资金仅3.71亿元，较年初下降34.5%，而短期借款攀升至14.97亿元，同比增长27.4%，一年内到期的非流动负债由3.38亿元增至6.08亿元，流动比率由期初的1.61降至1.33，短期偿债压力显著加大。此外，在建工程增至14.79亿元，同比增长38.5%，产能扩张期资本开支高企，上半年购建固定资产等支付现金4.18亿元，约为上年同期的3.8倍，未来折旧摊销及利息负担或进一步加重。公司本期不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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