证券之星公开数据整理显示，金雷股份（300443）2026年中报呈现“增收不增利”：营业总收入12.55亿元，同比上升8.92%；归母净利润1.43亿元，同比下降24.0%。当期应收账款占最新年报归母净利润比达295.96%，财报体检工具提示关注应收账款状况。分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在4.79亿元，每股收益均值在1.5元。
金雷股份2026年中报的核心财务数据有哪些？
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.55亿元 | +8.92% |
| 归母净利润 | 1.43亿元 | -24.0% |
| 第二季度营业总收入 | 6.91亿元 | -2.76% |
| 第二季度归母净利润 | 7437.03万元 | -43.51% |
| 毛利率 | 23.89% | 同比减8.54% |
| 净利率 | 11.36% | 同比减30.26% |
| 三费总计 | 8053.57万元 | 三费占营收比6.42%，同比增46.54% |
| 每股净资产 | 20.0元 | 同比增3.04% |
| 每股经营性现金流 | 1.06元 | 同比增255.21% |
| 每股收益 | 0.45元 | 同比减24.49% |
为什么会出现增收不增利？
公司营业收入增长8.92%至12.55亿元，归母净利润下降24.0%至1.43亿元。从财务指标看，毛利率同比减8.54%，净利率同比减30.26%。销售费用、管理费用、财务费用总计8053.57万元，三费占营收比6.42%，同比增46.54%。其中销售费用同比增34.19%，因公司开拓其他精密轴类领域市场，销售人员和差旅费增长；财务费用同比增151.63%，原因为外币汇率波动影响。研发投入同比增31.0%，因铸造类及工业铸锻件新产品研发投入加大。
应收账款风险有多大？
财报体检工具建议关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达295.96%。当期应收账款占最新年报归母净利润比达295.96%。应收款项变动幅度为8.91%，原因为报告期销售收入增加；应收款项融资变动幅度为-45.8%，原因为银行承兑汇票到期托收及背书转让增加。公司利润中对应大量尚未回款的应收项目，是中期财务风险的核心观察点。
现金流和营运资本质量如何？
经营活动产生的现金流量净额同比增255.21%，原因为本期客户回款情况较好、装配业务资金集中回收；上年同期因原材料战略备货导致经营性现金流出较多，基数偏低。每股经营性现金流1.06元，同比增255.21%。现金及现金等价物净增加额同比增142.61%，本期回款增长幅度较大。
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司过去三年净经营资产收益率分别为9.4%（2023）、3.8%（2024）、6.1%（2025），净经营利润分别为4.12亿、1.73亿、3.15亿元，净经营资产分别为43.84亿、45.74亿、51.44亿元。过去三年营运资本/营收分别为0.77、0.85、0.81，营运资本分别为14.92亿、16.66亿、20.04亿元，营收分别为19.46亿、19.67亿、24.89亿元。
证券之星价投圈财报分析工具如何评价公司？
工具显示，公司去年的ROIC为5.01%，资本回报率一般；去年的净利率为12.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。近10年公司中位数ROIC为8.83%，其中2024年ROIC为2.4%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。上市11年以来，累计融资总额35.50亿元，累计分红总额5.39亿元，分红融资比0.15。公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。
公司资本开支和在建工程有哪些变化？
在建工程变动幅度为48.96%，原因为报告期海上风电核心部件数字化制造项目（含改扩建）及高端传动装备科创产业园项目（前三期）项目建设投入增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.32%，原因为海上风电核心部件数字化制造项目相关设备、工程质保金支付增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2592.53%，原因为本期支付现金分红增加和偿还借款本金。
机构对2026年业绩的预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在4.79亿元，每股收益均值在1.5元。最近有知名机构关注了公司海外海风需求问题，公司回应：国外方面，欧洲海上风电正处于“政策加码+强化能源安全+供应链重构”三重驱动的景气上行周期，中长期向好发展的逻辑进一步夯实。欧盟《汉堡宣言》明确了2050年300GW的海风目标，海外风电发展趋势持续向好。英国公布R8执行价格，固定式海上风电维持113英镑/MWh不变；菲律宾首个专项海上风电绿色能源拍卖，本次拍卖3.3GW，申报量达到9.3GW，市场竞争热度远超往届。
基金持仓情况如何？
持有金雷股份最多的基金为天弘周期策略混合A，目前规模为0.82亿元，最新净值2.3634（8月25日），较上一交易日下跌0.64%，近一年上涨12.25%。该基金现任基金经理为唐博。
主要财务项目变动原因有哪些？
| 报表项目 | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|
| 货币资金 | +20.29% | 报告期装配业务收到销售回款增加 |
| 应收款项 | +8.91% | 报告期销售收入增加 |
| 存货 | +32.01% | 随产能提升，原材料及在产品等生产备货增加 |
| 在建工程 | +48.96% | 海上风电核心部件数字化制造项目及高端传动装备科创产业园项目投入增加 |
| 应收款项融资 | -45.8% | 银行承兑汇票到期托收及背书转让增加 |
| 其他流动资产 | -56.32% | 装配业务规模逐步收缩，配套材料采购需求减少 |
| 应付账款 | -34.91% | 装配业务规模收缩，配套材料采购需求减少 |
| 销售费用 | +34.19% | 开拓其他精密轴类领域市场，销售人员和差旅费增长 |
| 财务费用 | +151.63% | 外币汇率波动带来的影响 |
| 研发投入 | +31.0% | 铸造类及工业铸锻件新产品研发投入加大 |
| 经营活动现金流量净额 | +255.21% | 客户回款较好、装配业务资金集中回收，上年同期基数偏低 |
| 投资活动现金流量净额 | -31.32% | 海上风电项目相关设备、工程质保金支付增加 |
| 筹资活动现金流量净额 | -2592.53% | 支付现金分红增加和偿还借款本金 |
| 现金及现金等价物净增加额 | +142.61% | 本期回款增长幅度较大 |
本文数据来源于金雷股份2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。