2026年4月29日，广东锦龙发展股份有限公司（000712）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入9.30亿元，同比增长40.33%；归属母公司净利润2.83亿元，同比扭亏为盈，增长417.70%；但扣除非经常性损益后的净利润为-1.39亿元，亏损同比扩大97.24%；经营活动产生的现金流量净额为14.25亿元，同比下降56.35%。加权平均净资产收益率为11.15%，同比增加14.83个百分点。从业务结构看，公司主要依托控股子公司中山证券（持股67.78%）和参股公司东莞证券（持股20%）开展证券业务。2025年，公司利息净收入为-3.36亿元，手续费及佣金净收入为3.56亿元，同比增长13.92%；投资收益达10.17亿元，同比大幅增长62.83%，成为营收增长的主要驱动力。2025年，A股市场交投活跃，上证指数全年上涨18.41%，深证成指上涨29.87%。全年A股累计成交419.86万亿元，日均成交1.73万亿元，同比增加62.69%。证券行业整体实现营业收入5,411.71亿元，净利润2,194.39亿元。公司控股子公司中山证券作为全牌照民营券商，在债券承销等方面拥有一定行业地位。年报显示，锦龙股份2025年度业绩变化主要原因：一是公司出售持有的东莞证券20%股权，确认投资收益22.63亿元，是净利润扭亏为盈的关键；二是与东莞信托达成债务豁免及展期，产生债务重组收益2.10亿元；三是公司持有的投资性房地产公允价值变动产生损失0.28亿元。年报显示，锦龙股份2025年度财务费用为4.75亿元，上年同期为5.19亿元，同比下降8.46%，主要系长期借款利息支出减少所致。管理费用为6.23亿元，同比下降5.56%。年报揭示，公司母公司层面流动性风险突出。截至2025年末，母公司货币资金仅0.20亿元，而长短期借款本息合计高达37.98亿元，其中已逾期借款本息7.35亿元。剔除逾期债务，报表日后未来12个月内到期的借款仍有16.11亿元，公司母公司一年内还款压力巨大。公司治理层表示将通过推动被投资企业分红、寻求债务展期、股东资金支持及转让剩余东莞证券股权等方式筹措资金。此外，公司合并报表商誉余额为3.43亿元，未计提减值。公司2025年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
