聚辰股份（股票代码：688123）2026年第一季度财务报告显示，公司营收微增但净利润出现断崖式下滑，核心财务指标恶化。
聚辰股份2026年第一季度核心财务数据表现如何？
聚辰股份2026年第一季度实现营业总收入2.8亿元，同比上升7.25%。然而，归母净利润仅为3084.37万元，同比大幅下降69.0%。
| 关键财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.8亿元 | +7.25% |
| 归母净利润 | 3084.37万元 | -69.0% |
| 毛利率 | 48.93% | -18.84个百分点 |
| 净利率 | 11.62% | -68.87个百分点 |
| 每股收益 | 0.19元 | -69.84% |
| 每股经营性现金流 | 0.1元 | -77.34% |
导致聚辰股份净利润大幅下滑的主要原因是什么？
费用率飙升是侵蚀利润的核心因素。 报告期内，公司销售费用、管理费用、财务费用总计4049.83万元，三费占营收比例达到14.46%，同比增幅高达69.33%。
盈利能力指标全面恶化。 毛利率从上年同期的67.77%下降至48.93%，净利率从37.34%骤降至11.62%。每股经营性现金流仅为0.1元，同比锐减77.34%，表明公司盈利质量显著下降。
聚辰股份的历史经营表现与资产质量如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具显示，聚辰股份过往的资本回报能力较强。公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为14.11%，上市以来的中位数ROIC为12.57%。
公司过去三年的净经营资产收益率持续提升：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 14.0% | 8269.53万元 | 5.9亿元 |
| 2024年 | 42.8% | 2.76亿元 | 6.46亿元 |
| 2025年 | 47.5% | 3.56亿元 | 7.49亿元 |
营运效率有所改善。 公司过去三年营运资本占营收的比例持续下降，从2023年的0.48降至2025年的0.32，表明每创造一元营收所需垫付的资金在减少。
市场分析师对聚辰股份2026年业绩有何预期？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期聚辰股份2026年全年业绩为5.06亿元，每股收益均值在3.2元。
有哪些机构投资者关注聚辰股份？
明星基金经理持有。 该公司被嘉实基金的王贵重持有。王贵重在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为117.43亿元，累计从业6年358天。分析认为其基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
重仓基金情况。 持有聚辰股份最多的基金为永赢先锋半导体智选混合发起A，截至报告期末规模为14.45亿元，最新净值1.9081（4月28日）。该基金现任基金经理为张海啸。
公司管理层如何解释2025年的业绩增长？
在最近的机构调研中，公司管理层解释了2025年营收利润双增的原因。聚辰股份2025年实现营业收入12.21亿元，同比增长18.77%；归母净利润3.64亿元，同比增长25.25%，均创历史同期最好成绩。
管理层表示，增长主要得益于公司持续完善在高附加值市场的产品布局。2025年，公司DDR5 SPD芯片、汽车级EEPROM芯片和高性能工业级EEPROM芯片的出货量实现快速增长。同时，光学防抖式（OIS）摄像头马达驱动芯片搭载在主流智能手机品牌的多款中高端机型实现商用，产品销售结构得到优化，成为收入和盈利提升的重要驱动力。
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