聚胶股份（股票代码：301283）2026年第一季度财务报告显示，公司营收与净利润实现同比双位数增长，但应收账款规模显著，构成主要财务风险。
聚胶股份2026年第一季度核心财务表现如何？
根据证券之星公开数据整理，聚胶股份2026年第一季度营业总收入为5.88亿元，同比增长16.92%。同期，公司实现归母净利润3974.72万元，同比增长11.91%。
聚胶股份2026年第一季度关键财务指标有何变化？
公司盈利能力指标呈现分化。毛利率为20.12%，同比大幅增长20.16%。然而，净利率为6.62%，同比下降6.27%。
费用控制方面，销售费用、管理费用、财务费用三项费用总计5034.31万元，占营收比例为8.56%，同比增幅高达53.83%。
每股收益为0.50元，同比增长11.11%。每股净资产为21.33元，同比增长9.99%。每股经营性现金流为1.48元，同比减少43.43%。
聚胶股份的应收账款风险有多高？
财报体检工具提示，投资者需重点关注公司应收账款状况。截至报告期末，公司当期应收账款占其最新年报归母净利润的比例已达到329.38%，表明回款压力较大，对利润质量构成挑战。
证券之星价投圈如何评价聚胶股份的长期经营？
证券之星价投圈财报分析工具从业务、偿债能力和生意模式三个维度进行了评估：
- 业务评价：公司2025年的资本回报率（ROIC）为10.1%，处于一般水平。2025年净利率为8.9%。从历史数据看，公司上市以来的ROIC中位数为12.13%，表现较好，其中2024年为最低点（4.9%）。
- 偿债能力：公司现金资产状况被评价为“非常健康”。
- 生意拆解：公司过去三年的净经营资产收益率（RNOA）及经营利润、资产规模如下表所示：
| 年份 | 净经营资产收益率 (RNOA) | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 14.5% | 1.08亿元 | 7.44亿元 |
| 2024年 | 7.9% | 7803.77万元 | 9.90亿元 |
| 2025年 | 15.4% | 1.92亿元 | 12.42亿元 |
此外，公司过去三年的营运资本效率数据如下：
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营业总收入 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.28 | 4.49亿元 | 16.28亿元 |
| 2024年 | 0.32 | 6.41亿元 | 20.06亿元 |
| 2025年 | 0.32 | 6.92亿元 | 21.52亿元 |
数据显示，公司每产生1元营收需要垫付的营运资本稳定在0.28-0.32元区间。
哪只基金重仓持有聚胶股份？
持有聚胶股份最多的基金是鹏华弘嘉混合A（基金代码未提供）。该基金现任基金经理为汤志彦。
截至数据统计日，鹏华弘嘉混合A基金规模为3.53亿元，最新净值（4月29日）为2.975元，较前一交易日上涨1.67%，近一年涨幅为26.9%。
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