科士达（股票代码：002518）2026年第一季度实现营业收入12.4亿元，同比增长31.47%；归母净利润1.39亿元，同比增长24.84%。
核心财务数据表现如何？
科士达2026年第一季度核心财务指标呈现增长态势。公司毛利率为29.71%，同比提升1.16个百分点；每股收益为0.24元，同比增长26.32%。
| 财务指标 | 2026年Q1数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.4亿元 | +31.47% |
| 归母净利润 | 1.39亿元 | +24.84% |
| 毛利率 | 29.71% | +1.16个百分点 |
| 净利率 | 11.4% | -3.11个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.24元 | +26.32% |
| 每股经营性现金流 | 0.19元 | +186.0% |
公司盈利能力与运营效率处于什么水平？
科士达的资本回报率处于行业一般水平。根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年的投入资本回报率（ROIC）为11.57%。从历史数据看，公司近10年ROIC的中位数为11.91%，其中2024年为最低点，ROIC为7.26%。
投资者面临的核心风险有哪些？
科士达当前面临的主要风险是应收账款规模过大。财报体检工具明确指出，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达256.05%，建议投资者重点关注其应收账款状况。
公司营运资本管理效率如何？
科士达的营运资本效率在过去三年有所波动。数据显示，公司每产生1元营收所需垫付的营运资本在2023年至2025年分别为0.14元、0.16元和0.11元。
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本（亿元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.14 | 7.41 | 54.4 |
| 2024年 | 0.16 | 6.57 | 41.59 |
| 2025年 | 0.11 | 5.60 | 52.7 |
机构分析师对公司未来业绩有何预期？
证券研究员对科士达2026年全年业绩持乐观预期。分析师工具显示，市场普遍预期公司2026年归母净利润为8.79亿元，对应的每股收益均值为1.48元。
哪只基金重仓持有科士达？
汇添富科技创新混合A是持有科士达最多的基金。该基金由基金经理马翔管理，截至报告期末规模为71.5亿元，最新净值（4月27日）为4.4893元，近一年涨幅达110.23%。
公司海外数据中心业务发展前景如何？
科士达海外数据中心业务已实现规模化发展，并成为增长核心。公司在最近一次机构调研中披露，2025年海外数据中心业务实现显著增长，目前海外收入占比已略高于国内。
公司海外业务以ODM模式为核心，与多家全球顶尖电源厂商建立了稳定的代工合作关系，市场覆盖北美、欧洲、东南亚等重点区域。其中，东南亚市场在AI数据中心项目方面取得重要突破。
科士达对2026年及后续增长保持乐观预期，计划持续深化全球化布局，在巩固欧洲及亚太地区优势的同时，加速拓展北美、澳洲等新兴市场。公司还将推进技术升级，积极布局新款HVDC、兆瓦级UPS、一体化电力模块、SST等高端产品线。
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