8月25日，广东乐心医疗电子股份有限公司（300562）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入5.34亿元，同比增长2.51%；归母净利润6003.71万元，同比增长41.96%；扣非归母净利润5896.35万元，同比增长54.88%；经营活动产生的现金流量净额6152.24万元，同比增长27.50%。综合毛利率36.30%，加权平均净资产收益率5.54%，较上年同期提升1.35个百分点。
从业务结构看，公司上半年主营业务收入5.31亿元，同比增长2.57%，主营业务毛利率36.14%，同比提升1.51个百分点。分产品看，家用医疗产品实现收入4.28亿元，同比增长23.93%，毛利率37.54%，同比大幅提升6.14个百分点，成为业绩增长的核心引擎；家用健康产品收入6251.04万元，同比腰斩下降50.40%，毛利率同比下降8.44个百分点；智能可穿戴产品收入1266.03万元，同比增长22.13%；其他产品收入3091.55万元，同比下降21.45%。公司聚焦“医疗级健康监测设备及服务提供商”战略定位，主动收缩家用健康类低毛利产品，产品结构向医疗级、高毛利方向倾斜的成效逐步显现。
公司深耕数字慢病管理领域二十余年，海外业务收入占总营收比例较大，目前与欧美多个头部远程健康管理（RPM）客户建立深度合作，该业务实现持续稳定增长；国内市场方面，智能健康医疗产品竞争日益激烈、同质化严重，对产品迭代速度与差异化提出更高要求。报告期内公司通过内外双轨并行，持续深挖存量战略客户需求、锁定长周期订单，并推进供应链集采、优化产线布局等降本增效举措，实现稳健成长。
半年报显示，公司归母净利润增速（41.96%）远超营业收入增速（2.51%），主要原因：一是产品结构优化带动毛利率提升，综合毛利率达36.30%，主营业务毛利率同比提升1.51个百分点；二是销售费用同比大降42.79%至2420.44万元，其中销售服务费由上年同期的2282.19万元大幅缩减至638.73万元；三是信用减值损失与资产减值损失合计由上年同期的1165.41万元收窄至515.86万元，减亏幅度明显。
费用方面，财务费用最为瞩目，报告期财务费用898.40万元，上年同期为-108.43万元，同比激增928.57%，主要系本报告期因美元汇率变动，以致用美元结算资产的汇兑损益减少所致——当期汇兑损失913.32万元，而上年同期为汇兑收益56.38万元。管理费用3876.49万元，同比增长6.70%，其中股权激励费用726.25万元，较上年同期的432.83万元明显增加。研发投入5001.91万元，同比增长0.12%，占营业收入的9.36%。
流动性方面，公司期末货币资金7.39亿元，占总资产比例高达49.67%，短期借款仅5950万元，现金储备充裕，偿债压力极小；存货8613.11万元，较上年末增长12.08%。利润分配方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.3元（含税），预计派现2846.01万元，占2026年上半年归母净利润的47.40%。此外，公司期末其他权益工具投资公允价值升至1.60亿元，带动其他综合收益由-2994.67万元转为2958.97万元，但该部分属于非经常性损益范畴。需关注的是，公司出口业务规模较大，美元汇率波动已直接冲击当期利润，汇率风险仍是影响其盈利稳定性的重要变量。
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