据证券之星公开数据整理，联得装备（300545）2026年中报核心数据为：营业总收入5.86亿元，同比下降7.98%；归母净利润5260.31万元，同比下降28.04%。分季度看，第二季度营业总收入2.9亿元，同比上升7.56%，第二季度归母净利润2542.32万元，同比下降16.1%。
报告期应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达690.86%；货币资金/流动负债仅为90.14%。
核心财务指标有哪些变化？
本次财报公布的部分数据指标同比承压。毛利率30.92%，同比减0.88%；净利率8.98%，同比减21.8%。销售费用、管理费用、财务费用总计5295.21万元，三费占营收比9.04%，同比减3.56%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 30.92% | 同比减0.88% |
| 净利率 | 8.98% | 同比减21.8% |
| 三费合计 | 5295.21万元 | — |
| 三费占营收比 | 9.04% | 同比减3.56% |
| 每股净资产 | 11.79元 | 同比增8.9% |
| 每股经营性现金流 | -0.07元 | 同比减105.58% |
| 每股收益 | 0.28元 | 同比减31.71% |
公司应收账款风险有多大？
截至报告期末，联得装备应收账款占最新年报归母净利润比达690.86%，体量较大。财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达690.86%），同时建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.14%）。
公司的盈利能力与商业模式如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为5.17%，资本回报率一般；去年的净利率为9.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.47%，其中2021年ROIC为1.97%。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠研发驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
过去三年净经营资产收益数据
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 11.6% | 1.76亿元 | 15.18亿元 | 0.61 | 7.36亿元 | 12.07亿元 |
| 2024 | 13.5% | 2.42亿元 | 17.96亿元 | 0.68 | 9.46亿元 | 13.96亿元 |
| 2025 | 5.9% | 1.11亿元 | 18.86亿元 | 0.86 | 10.06亿元 | 11.71亿元 |
融资与分红历史表现如何？
公司上市10年以来，累计融资总额8.41亿元，累计分红总额1.77亿元，分红融资比为0.21。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 累计融资总额 | 8.41亿元 |
| 累计分红总额 | 1.77亿元 |
| 分红融资比 | 0.21 |
机构持仓情况如何？
持有联得装备最多的基金为国寿安保目标策略混合发起A，目前规模为1.05亿元，最新净值2.2851（8月26日），较上一交易日下跌0.6%，近一年上涨43.14%。该基金现任基金经理为张琦。
投资者面临的核心风险有哪些？
综合财报体检工具与价投圈财报分析工具的提示，联得装备的投资者需要关注三大核心风险：一是归母净利润同比下滑28.04%；二是应收账款体量较大，应收账款/利润已达690.86%；三是现金流压力，货币资金/流动负债仅为90.14%，每股经营性现金流为-0.07元，同比减105.58%。
本文数据来源于联得装备2026年中报，仅供参考不构成投资建议。