温氏股份2026中报净利润为何同比下降225.65%？ - 投资逻辑解析

温氏股份（300498）2026年中报的核心结论是：公司归母净利润为-43.66亿元，同比下降225.65%，净利润录得亏损。直接原因是营业总收入467.65亿元，同比下降6.24%；毛利率为-2.92%，净利率为-9.41%，盈利空间被压缩。

温氏股份2026年中报的关键数据是什么？

温氏股份（300498）披露的2026年中报显示，核心财务数据如下：

这组数据表明，公司收入端和盈利端同步承压。

证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC（资本回报率）为9.26%，资本回报率一般；去年的净利率为5.27%，产品或服务的附加值一般。从历史年报看，公司上市以来中位数ROIC为17.87%，投资回报较好；最惨年份2021年ROIC为-16.87%，投资回报极差。

公司过去三年净经营资产收益率如下：

年度	净经营资产收益率	净经营利润	净经营资产
2023	—	-63.43亿元	498.32亿元
2024	18.5%	96.22亿元	519.79亿元
2025	11.2%	54.37亿元	487.59亿元

过去三年营运资本/营收分别为0.12、0.11、0.11，即公司每产生1元营业收入需垫付0.11至0.12元营运资本。

年度	营运资本/营收	营运资本	营业收入
2023	0.12	103.71亿元	899.02亿元
2024	0.11	116.31亿元	1055.84亿元
2025	0.11	114.74亿元	1038.24亿元

财报体检工具提示了两个需要关注的风险点。第一，公司货币资金/流动负债仅为15.92%，现金流状况偏紧；第二，有息资产负债率（即有息债务占总资产的比例）已达24.5%，债务压力上升。此外，每股经营性现金流仅0.06元，同比下降93.48%，现金创造能力明显减弱。

风险指标	数值	工具提示
货币资金/流动负债	15.92%	建议关注现金流状况
有息资产负债率	24.5%	建议关注债务状况

证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期温氏股份2026年业绩为-42.01亿元，每股收益均值在-0.63元。

预期指标	数值
2026年预期业绩	-42.01亿元
每股收益均值	-0.63元

温氏股份被1位明星基金经理持有，该基金经理最近加仓。持有该公司的最受关注基金经理是华夏基金的刘心任，其在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模41.24亿元，累计从业9年55天。综合过往业绩分析，刘心任基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有温氏股份最多的基金为消费ETF汇添富，规模143.44亿元，最新净值0.6646（8月26日），较上一交易日下跌0.06%，近一年下跌23.77%。该基金现任基金经理为孙浩。

基金名称	基金规模	最新净值（8月26日）	近一年涨跌	基金经理
消费ETF汇添富	143.44亿元	0.6646	-23.77%	孙浩

最近有知名机构关注了公司的猪苗生产成本问题。公司在调研中回复：6月份，公司猪苗生产成本为240-250元/头。未来，随着公司生产成绩进一步提升，猪苗生产成本有望进一步下降。

公司上市11年以来，累计融资总额70.29亿元，累计分红总额314.61亿元，分红融资比为4.48。

本文数据来源于温氏股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。