聆达股份（300125）2026年三季报显示，公司前三季度营业总收入1.2亿元，同比上升35.11%；归母净利润2812.05万元，同比上升121.98%。盈利能力同步改善，毛利率6.16%，同比增221.18%；净利率21.67%，同比增115.13%。
聆达股份2026年三季报的核心财务表现如何？
本报告期营收与净利润均实现同比高增长，归母净利润增速达到121.98%。主要财务指标如下：
| 指标 | 本报告期 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.2亿元 | 同比增35.11% |
| 归母净利润 | 2812.05万元 | 同比增121.98% |
| 毛利率 | 6.16% | 同比增221.18% |
| 净利率 | 21.67% | 同比增115.13% |
| 三费占营收比 | 23.0% | 同比减59.3% |
| 每股净资产 | 1.63元 | 同比增165.37% |
| 每股经营性现金流 | -0.05元 | 同比增42.83% |
| 每股收益 | 0.04元 | 同比增122.0% |
按单季度数据看，第三季度营业总收入6992.77万元，同比上升139.79%；第三季度归母净利润271.83万元，同比上升111.77%。
盈利能力指标有哪些变化？
本报告期盈利能力上升，毛利率与净利率同比增幅均超过110%。销售费用、管理费用、财务费用总计2768.75万元，三费占营收比23.0%，同比减59.3%。毛利率6.16%，同比增221.18%；净利率21.67%，同比增115.13%。
证券之星价投圈财报分析工具如何评价聆达股份？
工具显示，公司去年的ROIC为6.39%，近年资本回报率一般；近10年中位数ROIC为-2.54%，其中最惨年份2024年ROIC为-161.73%。公司上市以来共有年报16份，亏损年份7次。若排除借壳上市等因素，价值投资通常不会关注此类公司。
偿债能力和融资分红表现如何？
公司现金资产非常健康。融资分红方面，上市16年以来累计融资总额8.25亿元，累计分红总额3658.00万元，分红融资比0.04。
商业模式和生意拆解揭示了什么？
公司业绩主要依靠资本开支驱动。需重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性并面临资金压力。过去三年核心经营数据如下：
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | — | — | 4.5% |
| 净经营利润 | -2.62亿元 | -9.5亿元 | 2125.79万元 |
| 净经营资产 | 11.32亿元 | 4.48亿元 | 4.71亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.25 | -0.57 | 0.08 |
| 营运资本 | 2.09亿元 | -3471.49万元 | 996.39万元 |
| 营收 | 8.39亿元 | 6115.13万元 | 1.25亿元 |
上述数据表明，公司净经营利润从2023年-2.62亿元、2024年-9.5亿元，到2025年转正为2125.79万元；净经营资产收益率在2025年为4.5%。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具明确建议关注公司应收账款状况：当期应收账款/年报归母净利润已达575.85%。该比值提示应收账款规模对净利润的占用程度较高，是当前财务结构中需要重点跟踪的指标。
数据来源与免责说明
本文数据来源于聆达股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。