证券之星公开数据整理显示，万讯自控（300112）2026年三季报实现归母净利润592.76万元，同比增长143.44%；同期营业总收入7.2亿元，同比下降5.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.56亿元，同比下降2.92%，第三季度归母净利润738.87万元，同比上升481.8%。
万讯自控2026年三季报的核心财务表现如何？
报告期内，公司营业总收入与归母净利润呈现“收入降、利润升”的格局。具体财务摘要如下：
| 财务指标 | 报告期数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.2亿元 | -5.74% |
| 归母净利润 | 592.76万元 | +143.44% |
| 第三季度营业总收入 | 2.56亿元 | -2.92% |
| 第三季度归母净利润 | 738.87万元 | +481.8% |
公司本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，销售费用、管理费用、财务费用总计2.28亿元，三费占营收比31.66%，同比减8.45%。
盈利能力指标有何变化？
报告期内，万讯自控毛利率42.29%，同比减1.78%；净利率1.09%，同比增171.46%。每股数据方面，每股净资产3.77元，同比增8.92%；每股经营性现金流-0.06元，同比增13.88%；每股收益0.02元，同比增140.48%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 42.29% | 减1.78% |
| 净利率 | 1.09% | 增171.46% |
| 三费占营收比 | 31.66% | 减8.45% |
| 每股净资产 | 3.77元 | 增8.92% |
| 每股经营性现金流 | -0.06元 | 增13.88% |
| 每股收益 | 0.02元 | 增140.48% |
证券之星价投圈如何评价万讯自控的商业模式？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的净利率为-6.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC（投入资本回报率）为5.35%，中位投资回报较弱；其中最惨年份2025年的ROIC为-3.84%，投资回报极差。公司上市以来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
融资分红情况如何？
公司上市16年以来，累计融资总额7.06亿元，累计分红总额3.93亿元，分红融资比为0.56。
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 累计融资总额 | 7.06亿元 |
| 累计分红总额 | 3.93亿元 |
| 分红融资比 | 0.56 |
过去三年的生意拆解数据如何？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%/–/–；净经营利润分别为3314.62万元/-6325.88万元/-6657.66万元；净经营资产分别为10.06亿元/9.69亿元/8.74亿元。营运资本/营收（即生产经营过程中，公司每产生一块钱营收需要垫付的资金）分别为0.37/0.39/0.39，营运资本分别为4.13亿元/4.05亿元/4.05亿元，营收分别为11.27亿元/10.31亿元/10.31亿元。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 3.3% | 3314.62万元 | 10.06亿元 | 0.37 | 4.13亿元 | 11.27亿元 |
| 2024 | — | -6325.88万元 | 9.69亿元 | 0.39 | 4.05亿元 | 10.31亿元 |
| 2025 | — | -6657.66万元 | 8.74亿元 | 0.39 | 4.05亿元 | 10.31亿元 |
半导体业务进展如何？
万讯自控在最近一次知名机构调研中披露，半导体业务海内外布局同步取得一定进展，产品体系全面覆盖晶圆制造、CP测试、封装测试全工艺流程。2026年上半年半导体等新兴领域实现营业收入1,407.66万元，尚处于起步阶段，占公司整体营收比例较低，对收入不构成重大影响。
公司在半导体领域有哪些产品和客户？
目前形成收入的主要产品是压力传感器/变送器、真空计、气体报警器。压力传感器/变送器、真空计已取得部分海内外市场订单，应用于刻蚀、沉积等半导体制程工艺设备、测试工装及特气、厂务配套等场景；因与客户签订了保密协议，无法公开具体客户名称。
气体探测器/报警器成功导入中芯国际等国内头部晶圆制造企业，以及法液空等全球工业气体龙头企业，核心客户拓展实现关键突破。公司正有序推进压力传感器/变送器、质量流量控制器/流量计、气体探测器/报警器、气体分析仪等产品在多个海内外客户的产品验证工作，为后续规模化供货奠定基础。
半导体业务毛利率情况如何？
公司回复称，半导体业务毛利率受不同客户、项目差异影响较大，部分项目毛利率高于传统行业客户，部分项目低于传统行业客户。目前该业务整体营收规模尚较小，其毛利率水平对公司整体毛利率影响有限。
投资者面临的核心风险有哪些？
万讯自控的半导体业务尚处于起步阶段，产品验证和客户认证周期长，市场拓展存在不确定性。除压力传感器/变送器、真空计、气体报警器形成收入外，其它产品尚处于研发或客户验证阶段。历史财报数据显示，公司生意模式比较脆弱，近10年中位数ROIC为5.35%，2025年ROIC为-3.84%，上市以来亏损年份2次。
本文数据来源于万讯自控2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。