2026年8月，广东凌霄泵业股份有限公司（002884）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入9.24亿元，同比增长9.90%；归母净利润2.13亿元，同比下降9.24%；扣非归母净利润2.11亿元，同比下降5.45%；经营活动产生的现金流量净额0.99亿元，同比下降28.71%。基本每股收益0.59元，加权平均净资产收益率8.63%，较上年同期下降1.23个百分点。
从业务结构看，塑料卫浴泵仍是第一大收入来源，实现收入4.44亿元，同比增长9.54%，占营业收入的48.05%；不锈钢泵收入3.14亿元，同比增长9.70%，占比34.00%；通用泵收入1.37亿元，同比增长10.70%，占比14.81%。分地区看，国内销售4.54亿元，同比增长17.69%，占比升至49.20%；国外销售4.69亿元，同比增长3.28%，占比降至50.80%，内销增速明显快于外销。公司称，卫浴、蒸发冷等配套行业需求增加，原材料价格上涨背景下公司产品价格具有相对优势，叠加营销推广及打击假冒伪劣产品等因素，带动国内订单增长。
行业层面，泵行业运行整体平稳但盈利承压。据《中国通用机械泵行业年鉴》，国内通用机械泵行业超1700家规模以上工业企业实现营业收入超2138亿元，同比增长1.71%，利润总额超158亿元，同比下降6.73%，行业呈现“增收不增利”态势。公司表示，报告期内国内市场竞争激烈，原材料价格仍在高位波动；出口方面，公司在维护美洲、欧洲市场的前提下，大力拓展中亚、东南亚及中东等新兴市场，出口保持平稳。
半年报显示，公司2026年上半年增收不增利的主要原因：一是毛利率明显下滑，营业成本同比增长17.10%，远超营业收入9.90%的增速，综合毛利率由上一年同期的36.49%降至32.33%，下降4.16个百分点，其中塑料卫浴泵毛利率下降5.26个百分点、外销毛利率下降5.53个百分点，主要受原材料价格上涨及汇率变动影响；二是公允价值变动收益由917.72万元降至45.98万元，减少约872万元；三是财务费用净收益减少711万元，汇兑收益转为汇兑损失。
费用方面，公司上半年销售费用1180.81万元，同比下降2.54%；管理费用1200.91万元，同比下降15.92%；研发费用2842.40万元，同比增长11.93%，研发投入持续加大。财务费用为-485.34万元（净收益），上年同期为-1196.38万元，同比-59.43%，主要系汇率变动所致：汇兑净损益由上年同期的汇兑收益302.75万元转为汇兑损失659.18万元，利息收入1163.81万元则同比增长27.42%。
值得关注的是，公司经营现金流明显收缩，经营活动产生的现金流量净额0.99亿元，同比下降28.71%，现金及现金等价物净减少8021.75万元，主要系本期支付材料款增加所致；期末存货3.31亿元、应收账款1.96亿元，较期初分别增长16.85%和25.76%，营运资金占用上升。不过，公司财务结构依然稳健，期末货币资金11.52亿元（含定期存款10.40亿元），无短期借款及长期借款，流动比率约13.09，无商誉。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；报告期内已实施现金分红3.58亿元。此外，公司拟吸收合并全资子公司阳春市汇成机电有限公司，以优化投资控股体系、缩短管理链条、降低成本。
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