8月24日，河北先河环保科技股份有限公司（先河环保，300137）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入3.53亿元，同比下降15.52%；归属于上市公司股东的净利润亏损2125.20万元，上年同期为盈利2446.11万元，同比下降186.88%；扣非归母净利润亏损4249.00万元，同比下降291.24%；经营活动产生的现金流量净额为-4.34亿元，净流出规模同比扩大171.95%。报告期末总资产24.15亿元，较上年末下降3.49%。
从业务结构看，运营及咨询服务实现收入2.25亿元，占比63.68%，是收入基本盘，但同比下降14.37%；环境监测系统实现收入0.90亿元，占比25.62%，同比大幅下降34.26%；其他业务收入0.38亿元，占比10.70%，同比增长112.80%。毛利率方面，环境监测系统毛利率34.02%，同比下滑12.88个百分点；运营及咨询服务毛利率35.76%，同比下滑1.74个百分点。报告期内，公司通过收购邢台顺科智慧城市建设有限公司、邢台智算科技有限公司100%股权，取得华为（邢台）大数据产业园，正式切入智算基础设施运营赛道，报告期投资额达2.72亿元，同比增长1877.24%。
2026年是”十五五”开局之年，《生态环境法典》于2026年8月15日起施行，《生态环境监测”十五五”规划》提出到2030年基本建成天空地海一体化监测网络，行业政策环境总体向好。但公司同时提示，近年来行业进入者增多、市场下沉明显、竞争激烈，对经营业绩造成一定冲击。
半年报显示，公司上半年经营出现亏损，主要原因：一是受市场环境影响，营业收入同比下降15.52%；二是受成本、产品结构及市场竞争影响，综合毛利率由上年同期的40.77%降至34.36%，下滑约6.4个百分点；三是为保障长期发展，公司持续推进新产品、新技术研发，研发支出同比增加51.22%；四是经营管理相关投入增加，管理费用同比上升9.86%。营收与毛利水平下降，叠加研发、管理等费用上升，最终导致报告期出现亏损。
费用端看，销售费用4298.54万元，同比微降0.67%；管理费用6726.38万元，同比增长9.86%；财务费用200.13万元，而上年同期为-103.32万元，同比变动293.71%，主要系公司取得借款支付借款利息增加所致，其中利息费用300.10万元，上年同期仅14.72万元。研发投入3667.44万元，同比增长51.22%，主要因面向京津冀地区下游环境模型接入的自适应气象预报基础架构研发项目投入增加。
现金流方面，公司经营活动现金流净流出4.34亿元，主要因收购邢台顺科、邢台智算支付转让款后，转让方河北顺德城市发展集团等未按约清偿特定债务2.46亿元，标的公司账面仍保留大额特定债务，支付的转让款被列入经营性往来款列示。报告期末公司货币资金2.89亿元，较期初的10.33亿元骤降72.03%，其中受限资金9846.43万元（含涉诉被司法冻结2887.89万元）；短期借款由期初5.00亿元降至1.90亿元，流动比率由2.49降至1.97。应收账款7.99亿元，较期初增长8.86%，占总资产33.09%，上半年计提信用减值损失1336.12万元；商誉余额5782.55万元，存在减值风险。诉讼方面，公司及子公司作为原告的应收账款诉讼约60余件（涉案9301.01万元），作为被告约30余件（涉案5796.31万元），不排除形成部分预计负债；涉及证券虚假陈述责任纠纷诉讼61件，截至报告期末均已驳回或撤诉。公司上半年不派发现金红利、不送红股、不转增股本，并已于6月披露向特定对象发行A股股票预案，拟由控股股东智新达能认购。
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