洛阳钼业（603993）2026年中报业绩表现强劲，营业总收入1353.2亿元，同比增长42.78%；归母净利润161.52亿元，同比增长86.27%。盈利能力显著提升，毛利率同比提高8.79个百分点至23.01%，净利率同比提高31.28个百分点至13.63%。增长主要源于商品市场价格上升和基本金属贸易业务收入增加，同时铜钴业务扩张和巴西金矿并购也为业绩提供支撑。
洛阳钼业2026年中报核心财务指标如何？
据证券之星公开数据整理，洛阳钼业2026年中报主要财务指标表现良好，具体数值及同比变化如下：
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变化（%） |
|---|---|---|
| 营业总收入（亿元） | 1353.2 | +42.78 |
| 归母净利润（亿元） | 161.52 | +86.27 |
| 毛利率（%） | 23.01 | +8.79（百分点） |
| 净利率（%） | 13.63 | +31.28（百分点） |
| 每股收益（元） | 0.76 | +85.37 |
| 每股净资产（元） | 4.19 | +23.78 |
| 每股经营性现金流（元） | 0.76 | +36.68 |
第二季度单季营收689.17亿元，同比上升41.32%；第二季度归母净利润83.92亿元，同比上升77.6%，延续了上半年的增长趋势。
营收和净利润为何实现大幅增长？
营收和净利润双增的核心驱动因素包括商品市场价格上升、基本金属贸易业务销售收入增加以及铜钴业务扩张。据财报披露，营业收入变动幅度为42.78%，原因在于本期商品市场价格上升，基本金属贸易业务销售收入同比增加。营业成本相应增长39.42%，但成本增速低于收入增速，推动毛利率提升。
其他关键财务项目变动也反映了业务扩张：
- 在建工程：变动幅度+107.54%，原因在于本期铜钴业务在建工程项目同比增加。
- 其他应付款：变动幅度+51.42%，原因在于本期完成巴西金矿并购，同比增加巴西金矿业务，以及应付工程及设备款增加。
- 衍生金融资产：变动幅度+59.28%，原因在于本期基本金属贸易业务远期商品合约公允价值上升。
- 投资收益：变动幅度+187.52%，原因在于本期对联合营公司投资收益同比增加。
此外，经营活动产生的现金流量净额同比增加36.02%，主要因为主要产品价格上升导致经营活动净流入增加。投资活动产生的现金流量净额同比减少509.48%，主要因收购巴西金矿股权、购建长期资产及利用闲置资金购买结构性存款和理财产品。
公司盈利能力指标有哪些变化？
盈利能力指标全面改善。毛利率23.01%，同比增幅8.79%；净利率13.63%，同比增幅31.28%。毛利与净利的提升表明公司在成本控制和产品溢价方面取得进展。
每股收益0.76元，同比增幅85.37%，每股净资产4.19元，同比增幅23.78%，每股经营性现金流0.76元，同比增幅36.68%。这些指标均显示公司盈利质量与股东回报能力增强。
从费用角度看，销售费用、管理费用、财务费用总计33.09亿元，三费占营收比2.45%，同比增幅7.0%。管理费用同比上升38.68%，原因包括完成巴西金矿并购新增业务、人才引进、专业团队建设和信息化系统升级投入。财务费用同比上升73.52%，主因汇兑损失同比增加。
现金流与偿债能力是否健康？
经营活动现金流表现良好，经营活动产生的现金流量净额同比增加36.02%，主要因产品价格上升。但财报体检工具提示，建议关注现金流状况，货币资金/流动负债仅为69.73%，显示短期偿债压力需持续跟踪。
筹资活动产生的现金流量净额同比增加198.11%，原因包括本期发行可转换债券收到的现金及取得借款现金净流入同比增加。其他流动负债变动幅度高达867.51%，也因本期发行可转换债券。这反映了公司通过债务融资支持扩张。
分析师对2026年全年业绩预期是多少？
据分析师工具显示，证券研究员普遍预期洛阳钼业2026年全年业绩在337.63亿元，每股收益均值在1.58元。基于中报净利润161.52亿元，全年预期意味着下半年业绩需保持稳定增长。
持有洛阳钼业最多的基金为有色金属ETF南方，规模224.89亿元，最新净值1.8872，近一年上涨40.39%。该基金由基金经理崔蕾管理。
公司业务评价与资本回报率表现如何？
从业务评价看，公司2025年ROIC为19.37%，资本回报率极强。但2025年净利率为11.63%，算上全部成本后，产品附加值一般。从历史数据看，公司近10年中位数ROIC为6.63%，中位投资回报较弱，最惨年份2016年ROIC为2.47%。公司历史上的财报相对一般。
净经营资产收益率逐年提升：2023年7.1%，2024年16.8%，2025年22.2%，显示经营效率改善。净经营利润从2023年67.56亿元增长至2025年237.54亿元。
| 年份 | 净经营资产收益率（%） | 净经营利润（亿元） | 净经营资产（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023 | 7.1 | 67.56 | 950.74 |
| 2024 | 16.8 | 154.08 | 916.64 |
| 2025 | 22.2 | 237.54 | 1072.36 |
融资分红方面，公司上市14年以来累计融资总额186.00亿元，累计分红总额277.74亿元，分红融资比1.49，表明公司长期注重股东回报。
本文数据来源于洛阳钼业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。