近日芜湖莫森泰克汽车科技股份有限公司（简称：莫森泰克）披露招股说明书，并启动发行程序，拟在北交所上市，募资总金额为7.47万元。以下是对莫森泰克招股说明书中的募集资金运用及发展规划部分的拆解分析：
本次发行募集资金（扣除发行费用后）将围绕公司主营业务进行投入，共规划四个投资项目，合计拟投入募集资金58,016.92万元，占募集资金总额的77.72%。项目均以芜湖莫森泰克为实施主体，覆盖现有核心产品扩产、智能电动滑门新品产业化、研发能力提升以及流动资金补充。
募集资金投向概览
| 序号 | 项目名称 | 总投资额（万元） | 拟投入募集资金（万元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 汽车开闭件、电子控制系统产品研发及产业化项目 | 51,383.10 | 34,748.36 | 67.63% |
| 2 | 汽车智能电动滑门研发及产业化项目 | 9,918.33 | 9,918.33 | 100.00% |
| 3 | 研发中心建设项目 | 8,350.23 | 8,350.23 | 100.00% |
| 4 | 补充流动资金 | 5,000.00 | 5,000.00 | 100.00% |
| 合计 | – | 74,651.66 | 58,016.92 | 77.72% |
若实际募集资金不能满足上述项目投资需求，不足部分由公司自筹解决；如有剩余则作为与主营业务相关的营运资金。公司已建立募集资金专项存储制度，确保专款专用。
核心扩产项目：提升规模与市场占有率
“汽车开闭件、电子控制系统产品研发及产业化项目”是本次募投中投入最大的项目，总投资51,383.10万元，其中建设投资占99.07%，包括建筑工程费31,351.39万元、软硬件设备购置及安装费9,393.60万元及土地购置费4,846.13万元。建设期36个月，预计达产后年均新增销售收入111,360万元，年均新增净利润11,192.53万元，税后内部收益率18.15%，静态投资回收期6.87年。该项目旨在解决现有场地对业务扩张的制约，扩大汽车天窗、玻璃升降器等核心部件产能，提升行业市场占有率。
新品产业化项目：卡位智能电动滑门市场
“汽车智能电动滑门研发及产业化项目”拟投入全部使用募集资金9,918.33万元，其中软硬件设备购置及安装费6,831.27万元，升级开发费用2,600.00万元（含研发人员费用1,845.00万元）。建设期36个月，达产后形成年产15.60万套电动侧滑门的生产能力。项目达产后年均新增销售收入27,456万元，年均新增净利润3,063.85万元，税后内部收益率18.43%，静态投资回收期6.47年。招股书指出，智能电动侧滑门正从MPV、高端商务车向主流SUV、新能源车型及家用轿车普及，该项目的实施有助于公司顺应汽车智能化配置升级趋势，拓展产品线并培育新增长点。
研发中心建设：支撑汽车智能化转型
“研发中心建设项目”总投资8,350.23万元，其中研发费用占62.09%，达5,185.00万元（人员费用2,335.00万元，其他费用2,850.00万元）。项目将围绕域控制器系统进行开发，包括座椅控制器、座椅加热控制器、车载冰箱控制器、鼓风机控制器、智能配电控制器等，反映公司从单一零部件向电子控制系统集成方向延伸的规划。值得注意的是，该项目履行了投资备案，但因属于研发类项目，不须进行环评管理。
补充流动资金与实施保障
公司拟使用5,000.00万元补充流动资金，以应对主营业务持续增长带来的资金需求，并优化资本结构、降低财务风险。此外，上述项目均已取得必要的投资备案及环评批复（研发中心项目除外），选址位于芜湖经济技术开发区，具备实施条件。
总体来看，本次募投项目围绕公司汽车智能开闭系统主业展开，既有对现有优势产品的产能扩张，也有面向电动滑门和域控制器的前瞻布局，同时通过补充流动资金增强抗风险能力。募集资金的运用预计将对公司产能规模、产品结构和研发实力产生积极影响，但项目最终达产及经济效益仍取决于市场环境、客户开拓等多方面因素。
本分析不构成任何投资建议。
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