4月28日，木林森股份有限公司（002745）发布2026年度年报，公司全年实现营业总收入174.39亿元，同比微增3.13%；但归属母公司净利润巨亏14.77亿元，同比暴跌495.21%；扣非净利润同样亏损14.76亿元，同比下降574.55%；经营活动产生的现金流量净额为9.37亿元，同比大幅下降49.76%。加权平均净资产收益率降至-12.00%。
从业务结构看，公司作为全球领先的LED照明企业，核心业务涵盖LED封装器件、通用照明、智能照明等领域，旗下拥有“LEDVANCE”、“SYLVANIA”等全球品牌集群，销售网络覆盖全球150多个国家和地区。报告期内，公司营业收入虽有小幅增长，但盈利能力急剧恶化。
年报指出，2025年全球照明行业处于升级调整与结构转型的叠加阶段，宏观经济复苏不均衡，传统通用照明需求短期增速放缓，存量市场竞争加剧。海外市场同样承压，地缘政治变动、欧美消费需求起伏、贸易政策调整等因素交织，出口规模出现波动，行业盈利水平受到一定影响。市场竞争持续加剧，高端市场面临国际知名品牌的强大竞争，中低端市场则聚集大量中小企业，价格战频发。
年报显示，木林森2026年度业绩由盈转亏的主要原因：一是对子公司义乌木林森智慧照明有限公司计提大额商誉减值准备9.39亿元；二是计提固定资产减值损失3.22亿元；三是计提存货跌价损失1.97亿元。多重资产减值损失合计超过15亿元，是导致公司巨额亏损的核心因素。
费用方面，报告期内公司销售费用为28.64亿元，同比增长12.52%，主要系海外新业务拓展前期组建团队所致。管理费用为8.47亿元，同比增长3.08%。财务费用为5050.56万元，同比下降4.47%。研发费用为4.22亿元，同比增长7.77%。尽管期间费用有所增长，但相较于巨额的资产减值损失，其对利润的影响相对有限。
年报显示，公司货币资金为43.82亿元，但短期借款为3.48亿元，同比增长34.54%，主要系质押借款增加所致。应收账款账面价值高达41.79亿元，占总资产比例达18.24%，存在一定的回收风险。公司报告期末未分配利润较期初减少46.52%，主要系本年利润大幅下降影响。此外，公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
