纳百川（301667）2026年中报的核心结论是：营业总收入9.56亿元，同比上升28.58%；归母净利润-1391.53万元，同比下降143.92%，形成增收不增利。第二季度归母净利润-2116.3万元，同比下降225.99%，盈利下滑幅度进一步扩大。财报同时显示，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达714.31%。
纳百川2026年中报的核心财务数据有哪些？
| 指标 | 本期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.56亿元 | +28.58% |
| 归母净利润 | -1391.53万元 | -143.92% |
| 第二季度营业总收入 | 5.27亿元 | +29.94% |
| 第二季度归母净利润 | -2116.3万元 | -225.99% |
| 毛利率 | 6.6% | -52.18% |
| 净利率 | -1.46% | -134.16% |
| 销售费用、管理费用、财务费用总计 | 4334.12万元 | — |
| 三费占营收比 | 4.54% | -8.92% |
| 每股净资产 | 11.26元 | — |
| 每股经营性现金流 | -0.66元 | — |
| 每股收益 | -0.12元 | -131.58% |
单季度表现如何？
第二季度营业总收入5.27亿元，同比上升29.94%；第二季度归母净利润-2116.3万元，同比下降225.99%。与上半年整体相比，第二季度单季亏损规模扩大，说明盈利压力在季度间进一步加重。
为什么出现增收不增利？
毛利率6.6%，同比减少52.18%；净利率-1.46%，同比减少134.16%。每股收益-0.12元，同比减少131.58%。毛利率和净利率同时下行，直接导致公司收入增长无法转化为利润。
应收账款和现金流状况如何？
当期应收账款占最新年报归母净利润比达714.31%。财报体检工具显示，建议关注现金流状况，货币资金/流动负债仅为88.3%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.38%。每股经营性现金流为-0.66元，表明经营层面现金回笼承压。
公司的资本回报和生意质量如何拆解？
证券之星价投圈财报分析工具显示：公司去年的ROIC为7.72%，资本回报率一般；上市以来中位数ROIC为13.23%，其中2025年ROIC为7.72%。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 22.3% | 9825.49万元 | 4.4亿元 |
| 2024 | 18.8% | 9542.88万元 | 5.07亿元 |
| 2025 | 13% | 9664.97万元 | 7.43亿元 |
过去三年营运资本/营收分别为-0.03、0.03、0.14，营运资本分别为-3908.45万元、4226.9万元、2.53亿元，营业收入分别为11.36亿元、14.37亿元、17.8亿元。
偿债能力与融资分红情况怎样？
财报工具显示公司现金资产非常健康。上市1年以来，累计融资总额6.32亿元，累计分红总额1116.70万元，分红融资比为0.02。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
投资者需要关注的核心风险有哪些？
风险点集中在：归母净利润转负，第二季度亏损扩大；应收账款占最新年报归母净利润比达714.31%；每股经营性现金流-0.66元，现金流质量待修复。上述数据均来自纳百川2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。