8月25日，宁波富达股份有限公司（600724）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入6.11亿元，同比下降17.79%；归母净利润1.18亿元，同比增长1.78%；扣非归母净利润0.97亿元，同比下降1.63%；经营活动产生的现金流量净额1.11亿元，同比下降22.59%。基本每股收益0.0817元，加权平均净资产收益率4.1277%。nn从业务结构看，商业地产板块上半年实现营业收入2.69亿元，占公司营收的44.05%，同比增长4.38%，其中租金收入1.93亿元；板块实现净利润1.26亿元，对归母净利润贡献率达106.89%，天一广场可供经营面积17.09万平方米，出租率91.32%。水泥建材板块累计销售水泥146.01万吨，实现营业收入3.42亿元，占公司营收的55.93%，销量和营业收入分别比上年同期下降18.79%、29.58%；板块净利润-0.18亿元，对归母净利润贡献率为-5.05%，持续亏损。nn行业层面，2026年上半年全国累计水泥产量7.36亿吨，同比下降8.0%，为近17年来最低水平。基建投资增速由正转负、房地产施工及新开工面积同比下降，需求单边下行叠加供给端库存高企、产能利用率不足，供需失衡加剧内卷式竞争，水泥价格一路下行，煤炭价格震荡上涨抬高成本，全行业陷入亏损困境。商业地产方面，上半年全国商业营业用房投资额同比下降23.1%，新开工面积下降23.5%，15个重点城市典型购物中心商铺平均租金环比下跌0.36%，消费复苏缓慢、商圈竞争加剧、退铺率上升。nn半年报显示，公司上半年营收下降17.79%、扣非净利润下降1.63%，而归母净利润逆势微增1.78%，主要原因：一是水泥板块量价齐跌拖累收入，销量同比下降18.79%、营收同比下降29.58%，板块净利润-0.18亿元；二是商业地产板块经营稳健，营收同比增长4.38%、净利润1.26亿元，成为利润“压舱石”；三是投资收益同比增长47.07%至1,956.74万元，叠加政府补助等非经常性收益合计2,097.05万元，支撑归母净利润保持增长，其中委托他人投资或管理资产的损益（可转让大额存单、定期存款利息收入）达1,950.48万元。nn财报显示，公司上半年财务费用为539.51万元，上年同期为-33.27万元，由负转正，主要系定期存款按到期期限重分类至其他非流动资产，利息收入由财务费用重分类至投资收益核算，与投资收益增长此消彼长。管理费用3,615.42万元，同比下降8.08%；销售费用1,780.92万元，同比下降1.35%。营业成本同比下降26.22%，降幅大于营收，整体毛利率由上年同期的28.59%提升至35.91%，主要系低毛利率的水泥业务收入占比下降所致；其中水泥板块毛利率4.24%，同比增加1.12个百分点。nn资产负债方面，报告期末公司货币资金2.07亿元，较年初下降37.17%，主要系实施2025年中期及年度利润分配方案共派发现金红利1.73亿元所致；短期借款1.88亿元、一年内到期的非流动负债2.03亿元、长期借款0.23亿元，银行借款合计4.12亿元。公司资产负债率20.27%，流动比率约2.31，财务结构仍属稳健，但需关注水泥板块持续亏损及天一广场城市更新项目（截至期末已完成投资1,160.79万元，占总投资的2.90%）推进带来的资金占用。分红方面，本报告期无利润分配预案，但股东会已授权实施2026年中期分红（金额不低于当期归母净利润的30%）；公司2023-2025年累计现金分红5.93亿元，占最近三个会计年度年均净利润的285.19%。此外，新平公司水泥熟料产能指标以4,380万元底价公开挂牌未征集到意向受让方，参股企业上峰科环正推进清算注销，相关长投账面价值已减至1,537.38万元，公司提示关注产业转型及并购整合相关风险。郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
