8月27日，武汉农尚环境股份有限公司（农尚环境，300536）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入4,508.63万元，同比增长61.37%；归属母公司净利润为-2,911.24万元，亏损同比扩大133.19%；扣非净利润-2,680.51万元，亏损同比扩大108.10%；经营活动产生的现金流量净额-1,042.85万元，上年同期为430.84万元，同比下降342.05%。报告期末，公司总资产7.18亿元，较上年末下降13.05%；归母净资产2.67亿元，较上年末下降9.82%。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
从业务结构看，公司已基本完成从园林绿化向算力综合服务的战略转型。报告期内，算力综合服务实现营业收入4,535.26万元，同比增长86.77%，成为公司收入的最主要来源，该业务毛利率17.95%，同比下降8.20个百分点。核心子公司大连芯联微实现营业收入2,411.88万元、净利润264.26万元，是公司目前少数实现盈利的业务主体。传统园林绿化业务有序收缩，收入主要来自存量项目施工及结算，公司同步加大应收账款清收力度，已就中建三局、广西建工等总包单位单方面审减事项全部提起诉讼或仲裁。
行业层面，我国算力产业已从规模扩张阶段迈向高质量发展新阶段，智能算力供需两旺，”东数西算”工程深入推进，算力互联互通政策进入实质落地期，为公司算力业务提供了有利的外部环境。报告期内，大连芯联微与北京安联通科技有限公司签署的《AI算力技术服务协议》（128台服务器、总金额4.92亿元、服务期60个月）持续履约，截至期末已交付64台服务器；2026年4月双方签署补充协议，不再履行剩余64台服务器的交付义务，但已交付部分仍按原合同五年服务期持续履约。2026年6月，大连芯联微作为联合体成员中标湖北大数据集团河南项目技术服务采购，成交金额1.13亿元，为后续业绩增长提供新动力。
半年报显示，公司上半年亏损扩大的主要原因：一是营业成本同比增长86.61%，显著快于收入增速61.37%，公司综合毛利率由上年同期的23.95%降至12.05%，算力综合服务毛利率同比下降8.20个百分点至17.95%，主业盈利空间明显收窄；二是管理费用同比增长78.39%至2,963.92万元，主要系苏州内夏研发项目暂停后研发人员薪酬及专利摊销转入管理费用、离职补偿金增加、诉讼费及律师费等中介费增加所致；三是财务费用同比增长192.13%至185.55万元，借款利息及使用权资产利息摊销增加。此外，公司计提资产减值损失165.51万元，处置中自芯连60%股权产生投资损失86.94万元，并发生诉讼赔偿支出244.89万元，进一步拖累当期业绩。
费用方面，报告期公司销售费用53.74万元，同比下降38.22%，主要系转让控股子公司股权导致合并报表范围减少；管理费用2,963.92万元，同比增长78.39%；财务费用185.55万元，同比增长192.13%，其中利息费用184.92万元；研发投入仅10.40万元，同比骤降96.92%，反映公司压缩芯片研发、资源向算力主业倾斜的策略。所得税费用68.02万元，上年同期为-330.40万元，主要因上年同期对暂时性差异计提递延所得税资产。
风险方面需重点关注流动性与应收款项。报告期末，公司货币资金仅370.89万元，较上年末的1,447.12万元下降74.37%，其中336.50万元因诉讼被司法冻结，而短期借款达1,604.37万元，货币资金难以覆盖短期债务，流动性压力明显。应收账款账面余额高达4.04亿元、占总资产56.22%，账龄老化明显，公司已对存在结算争议的项目计提预期信用损失。此外，控股股东海南芯联微所持股份因质押融资未能按期化解，累计被司法拍卖3,950.74万股（占总股本13.47%），公司已变更为无实际控制人状态；原实际控制人林峰2,000万元至4,000万元增持承诺至今未履行。
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