近日江苏朗信电气股份有限公司（简称：朗信电气）披露招股说明书，并启动发行程序，拟在北交所上市，募资总金额为5.34万元。以下是对朗信电气招股说明书中的募集资金运用及发展规划部分的拆解分析：
根据招股说明书披露，江苏朗信电气股份有限公司（以下简称“朗信电气”或“公司”）本次公开发行拟募集资金净额不超过3.5亿元，将全部用于与主营业务紧密相关的三个项目。公司已制定了明确的募集资金管理制度，并计划设立专项账户进行专款专用管理。本次募投项目旨在扩大核心产能、提升研发实力，并深化在新能源汽车热管理领域的战略布局。
一、 募集资金投向概览：聚焦产能扩张与研发升级
本次募集资金将围绕“扩产能、强研发”两大核心战略展开，具体投向如下表所示：
序号 募投项目名称 项目投资总额（万元） 拟投入募集资金（万元）
1 芜湖新能源汽车热管理系统部件项目（一期） 30,093.77 25,000.00
2 新能源热管理系统部件研发生产基地建设项目 23,352.23 10,000.00
2.1 其中：热管理电驱动零部件扩产项目 19,545.32 7,000.00
2.2 研发中心建设项目 3,806.91 3,000.00
合计 – 53,445.99 35,000.00
从资金分配看，超过70%的募集资金（2.5亿元）将用于在安徽芜湖新建生产基地，显示出公司对新能源汽车产业集聚区战略布局的高度重视。剩余资金则用于张家港本部的产能扩充与研发中心建设，体现了对现有基地的巩固与升级。
二、 核心募投项目深度解析
- 芜湖新能源汽车热管理系统部件项目（一期）：深化产业布局，缓解产能瓶颈
该项目是本次募资的重中之重，总投资3.01亿元，拟使用募集资金2.5亿元。项目位于安徽省芜湖市，建设周期2年，已于2024年10月开工建设，厂房主体工程计划于2025年12月竣工。
项目目标与必要性：- 缓解产能压力： 公司旨在通过新建芜湖生产基地，满足业务规模扩张需求，并降低长期租赁带来的经营风险。项目建成达产后，预计将新增有刷电子风扇产能160万套、无刷电子风扇产能240万套和电子水泵产能60万套，预计达产年产值约9.01亿元（不含税）。- 融入产业生态： 芜湖作为中国重要的汽车产业基地之一，拥有完整的产业链和产业集群。在此设厂有利于公司快速响应市场动态和客户需求，降低生产及运输成本，提升市场竞争力。- 提升智能化水平： 公司计划通过本项目加大生产数字化和智能化投入，推动信息网络技术、智能化设备与传统制造业的深度融合，以巩固竞争优势。
投资构成与效益： 项目投资中，设备及软件购置费占比最高，达46.72%（14,060.08万元），其次是建筑工程费（36.90%，11,104.16万元）。项目预计税后内部收益率为14.71%，税后投资回收期（含建设期）为7.28年。
- 热管理电驱动零部件扩产项目：丰富产品线，拓展新应用
该项目位于江苏省张家港市，总投资1.95亿元，拟使用募集资金7000万元，建设周期2年。
项目目标与必要性：- 扩大生产能力： 随着新能源汽车热管理市场规模持续增长（据国信证券测算，2027年新能源车热管理规模预计达1,197亿元），公司产品产能利用率趋近饱和。项目旨在扩充电机总成、鼓风机等核心产品产能，预计达产后年新增有刷电机总成132万套、无刷电机总成240万套、鼓风机50万套，达产产值约5.02亿元（不含税）。- 丰富产品结构： 公司将通过本项目逐步打造多元化的产品体系，拓展空调鼓风机等产品种类，提升抗风险能力。- 拓展应用领域： 项目将助力公司切入低空经济（如eVTOL）、数据中心、5G基站等新兴领域的热管理市场，构建“汽车热管理+战略新兴产业热管理”的双轮驱动格局，培育未来增长点。
投资构成与效益： 该项目投资同样以设备及软件购置费为主，占比高达70.73%（13,825.07万元）。项目预计税后内部收益率为17.25%，税后投资回收期（含建设期）为6.61年。
- 研发中心建设项目：强化创新引擎，支撑长远发展
该项目同样位于张家港市，总投资3,806.91万元，拟使用募集资金3000万元，建设周期2年。项目将新建研发检测中心，建筑面积6,500.00㎡。
项目目标与必要性：- 引进高端人才： 为应对行业技术快速迭代，公司亟需引进更多专业对口的高端技术人才。新建研发中心旨在提供优越的研发平台，吸引优秀人才，提升研发团队水平。- 改善研发条件： 通过配备先进的研发及实验设备，优化研发环境，提升新技术开发、工艺改进、产品性能检测等方面的能力。- 推动产品升级： 研发中心将聚焦于风扇电机、控制器、机器人关节电机等方向，着力开发高电压、大功率风扇、无刷电机、高压水泵等产品，并拓展执行器电机等新系列，拓宽应用领域。
投资构成： 项目投资主要用于建筑工程费（52.93%，2,015.00万元）和设备及软件购置费（43.50%，1,656.00万元）。
三、 项目实施的基础与保障
公司为募投项目的顺利实施提供了多方面的保障：
- 政策与产业环境支持： 公司所属的汽车零部件行业受到国家及地方产业政策（如《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》）的长期大力支持，为项目营造了良好的政策及市场环境。芜湖、张家港两地完善的汽车产业链和产业集群为项目建设提供了坚实基础。
- 客户资源与市场基础： 公司已与比亚迪、奇瑞、吉利、长安、一汽集团等知名整车厂，以及银轮集团、法雷奥等零部件企业建立了长期稳定的合作关系，丰富的客户储备为新增产能的消化提供了有力保障。
- 技术与研发实力支撑： 截至2025年末，公司拥有有效授权专利119项（其中发明专利34项），并建有CNAS国家认可实验室。公司已熟练掌握热管理电驱动零部件各生产环节的核心技术与工艺，拥有一支80余人的专业研发团队，能够支撑项目的技术研发需求。
- 完善的管理体系： 公司建立了健全的内部经营管理架构和制度，通过了IATF16949等多项体系认证，完善的管理体系为项目的顺利实施提供了制度保障。
- 规范的募集资金管理： 公司已制定《募集资金管理制度》，并计划设立专项账户，与保荐机构、商业银行签订三方监管协议，确保募集资金的专款专用。
四、 总结
总体来看，朗信电气本次IPO募集资金运用规划清晰，紧密围绕主营业务展开。通过“芜湖扩产+张家港升级+研发中心强化”的组合拳，公司旨在实现产能的规模化扩张、产品结构的优化升级以及技术创新的持续驱动。这一系列举措若得以顺利实施，将有助于公司把握新能源汽车及新兴领域热管理市场的发展机遇，缓解产能瓶颈，提升智能制造水平，并巩固其在热管理电驱动零部件领域的市场地位。然而，项目的成功也依赖于市场需求的持续增长、公司技术研发的顺利推进以及新增产能的有效消化。
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