4月23日，江西日月明测控科技股份有限公司（300906）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入1.71亿元，同比增长6.17%；归属母公司净利润为5735.80万元，同比下降23.85%；扣非净利润为4301.44万元，同比增长3.97%；经营活动产生的现金流量净额为3425.14万元，同比大幅下降47.89%。加权平均净资产收益率为6.28%，较上年下降2.22个百分点。从业务结构看，公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售。报告期内，公司营业收入全部来自铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业。分产品看，轨道几何状态检测系统收入1.02亿元，同比增长2.98%，占总收入的59.56%；轨道工机具系统及服务收入6655.20万元，同比增长18.40%，占比提升至39.01%；量值传递系统和综合智能检测系统收入则分别下降41.74%和69.66%。分地区看，东北地区收入激增189.27%，而华北、西北、中南地区收入则出现不同程度下滑。报告期内，铁路行业固定资产投资保持增长，全国铁路完成固定资产投资9015亿元，同比增长6%，高速铁路营业里程持续增加。公司作为轨道安全测控设备和技术方案提供商，其产品需求贯穿轨道全生命周期。然而，行业竞争加剧及市场需求的结构性变化，对公司不同业务板块产生了差异化影响。年报显示，日月明2025年度业绩出现增收不增利的主要原因：一是公司收到的政府补助等非经常性收益大幅减少，2025年非经常性损益为1434.36万元，较上年同期的3394.80万元下降57.75%；二是公司利息收入减少导致财务费用同比变化较大；三是公司持续保持较高的研发投入，研发费用占营业收入比例达9.66%。费用方面，年报显示，日月明2025年度销售费用为944.71万元，同比增长1.67%；管理费用为1225.59万元，同比下降6.24%；研发费用为1648.63万元，同比增长1.71%。财务费用为-177.06万元，而上年同期为-826.82万元，同比变化78.59%，主要系银行存款利率下降导致利息收入减少所致。2025年利息收入为225.37万元，较上年的834.07万元大幅减少。风险提示方面，年报显示，公司经营活动现金流净额大幅下滑近五成，第四季度单季现金流为-2074.14万元。公司货币资金充裕，期末达6.62亿元，但短期借款新增1840万元（为应收票据贴现未终止确认借款）。公司存货有所增加，期末存货账面价值为1635.93万元，较期初增长55.92%，主要系库存备货增加所致。公司拟定的2025年度利润分配预案为：以总股本8000万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），共计派现1200万元。
