8月27日，北京赛微电子股份有限公司（300456）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.78亿元，同比下降68.71%；归母净利润27.02亿元，同比增长415,612.12%（上年同期亏损65.03万元）；扣非归母净利润-3.79亿元，同比下降1,848.31%；经营活动产生的现金流量净额-1.10亿元，同比下降166.04%，由正转负。基本每股收益3.6905元，加权平均净资产收益率34.07%，总资产115.97亿元、较期初增长29.73%。
公司是以MEMS纯代工为核心、兼具IC设计服务与EDA工具服务的半导体专业厂商，报告期内贡献业绩的主要为MEMS纯代工与IC设计服务两大板块。从业务结构看，MEMS纯代工实现收入7,897.15万元，同比下降85.17%，其中晶圆制造收入4,673.83万元、下降84.90%，工艺开发收入3,223.32万元、下降85.55%，毛利率20.44%、同比下降19.03个百分点；IC设计服务实现收入8,716.58万元，毛利率24.00%，系2025年9月收购展诚科技后新增并表；半导体设备业务因缺乏大客户销售且行业竞争加剧，收入亦大幅下降。营收骤降的主因，是公司2025年7月出售瑞典Silex控制权后其不再并表，而2025年上半年瑞典Silex收入占公司MEMS业务收入的86.69%。
行业层面，2026年上半年全球集成电路市场稳步复苏，AI与先进工艺双轮驱动，2025年全球半导体营收达7,930亿美元、同比增长21%；全球MEMS市场规模预计由2024年的154亿美元增至2030年的192亿美元。公司北京亦庄8英寸MEMS量产线仍处产能爬坡阶段，本期产能利用率仅29.74%、生产良率81.88%，叠加研发高强度投入、运营支出刚性及折旧摊销，产线仍处亏损状态；展诚科技则保持良性发展、实现盈利。
半年报显示，归母净利润暴增并非来自主业，而是由非经常性损益驱动：报告期非经常性损益影响归母净利润30.81亿元（上年同期仅1,881.53万元），主要为转让瑞典Silex部分股权及其剩余股权的公允价值变动。5月7日瑞典Silex以81瑞典克朗/股在纳斯达克斯德哥尔摩上市，公司完成IPO配售后直接持有其9.90%股权，当期确认投资收益7.82亿元、公允价值变动收益25.77亿元，另确认非流动资产处置损益7.34亿元。扣非净利润亏损3.79亿元、亏损额较上年同期扩大逾18倍，主要系瑞典Silex出表后营收规模骤降，而研发费用维持高位、MEMS毛利率大幅下滑所致。
费用方面，销售费用360.48万元、同比下降77.01%，管理费用4,250.00万元、同比下降40.81%，主要因瑞典Silex不再并表；财务费用3,962.81万元、同比微降2.29%，基本持平；研发费用19,899.89万元、同比基本持平，占营业收入比例高达111.56%（上年同期34.97%），公司坦言系瑞典Silex出表致收入下滑、占比被动抬升。所得税费用4.34亿元、同比大增1,147.10%，主要为公允价值变动收益对应的递延所得税影响。
值得警惕的是，账面净利润与现金流严重背离。报告期经营现金流净流出1.10亿元，上年同期为净流入1.66亿元，销售商品、提供劳务收到的现金同比下降42.75%，支付其他与经营活动有关的现金同比大增150.46%（含退回政府补助）。期末货币资金23.91亿元，其中存放在境外的款项达19.67亿元；其他非流动金融资产44.54亿元（主要为瑞典Silex剩余股权），长期股权投资由期初24.63亿元降至6.49亿元；短期借款3.60亿元、较期初增长41.88%，一年内到期的非流动负债2.52亿元、长期借款7.34亿元，流动比率由期初3.87降至3.08，短期偿债压力总体可控，但资产与资金高度集中于境外权益资产。公司中期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；控股股东杨云春报告期内减持2,505.30万股，持股比例降至21.04%。公司提示，剩余股权公允价值将随瑞典Silex股价波动直接影响当期利润，非经常性损益波动及净利润与经营现金流不匹配风险持续存在。
郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。