赛微电子（300456）2026年中报的核心结论是：归母净利润同比增长415612.12%至27.02亿元，营业总收入同比下降68.71%至1.78亿元。按单季度数据计算，第二季度归母净利润为27.51亿元，同比上升83664.23%，而第二季度营业总收入为7983.06万元，同比下降73.92%。本报告期三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收的同比增幅达114.01%。
赛微电子2026年中报的核心业绩表现如何？
数据表明，赛微电子2026年上半年呈现“利润暴增、营收下滑”的格局。据证券之星公开数据整理，截至本报告期末，公司营业总收入1.78亿元，同比下降68.71%；归母净利润27.02亿元，同比上升415612.12%。利润端的大幅变动使净利率等指标同步出现极端变化。
| 指标 | 2026年中报 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.78亿元 | -68.71% |
| 归母净利润 | 27.02亿元 | +415612.12% |
| 毛利率 | 8.81% | -77.97% |
| 净利率 | 1499.74% | +29697.51% |
| 每股收益 | 3.69元 | +410155.56% |
| 每股净资产 | 12.35元 | +77.44% |
| 每股经营性现金流 | -0.15元 | -166.04% |
单季度经营数据是否延续了上半年趋势？
第二季度数据延续了“营收下降、利润大增”的同一方向。赛微电子第二季度营业总收入7983.06万元，同比下降73.92%；第二季度归母净利润27.51亿元，同比上升83664.23%。
| 单季度指标 | 2026年第二季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7983.06万元 | -73.92% |
| 归母净利润 | 27.51亿元 | +83664.23% |
盈利能力与费用结构呈现出哪些变化？
赛微电子本报告期毛利率为8.81%，同比减少77.97%；净利率为1499.74%，同比增长29697.51%。三费方面，销售费用、管理费用、财务费用总计8573.29万元，三费占营收比48.06%，同比增114.01%。三费占比上升明显，是财报中需要重点关注的费用结构变化。
长期资本回报和商业模式如何评估？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为18.73%，资本回报率极强；去年的净利率为168.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。但近10年来公司中位数ROIC为3.42%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.56%，投资回报极差。公司上市来已有年报11份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。商业模式方面，公司业绩主要依靠股权融资驱动。
融资与分红数据揭示了什么？
上市11年以来，赛微电子累计融资总额46.17亿元，累计分红总额4.26亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司现金流与偿债能力是否存在风险？
证券之星价投圈财报分析工具指出，公司现金资产非常健康。财报体检工具同时提示，建议关注公司现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.89%。结合每股经营性现金流-0.15元、同比减166.04%的表现，现金流指标仍被列为风险关注项。
过去三年生意拆解数据反映了什么？
证券之星价投圈财报分析工具公布的过去三年生意拆解数据显示，公司净经营利润在2024年、2025年连续为负，营收规模从13亿元降至8.24亿元。营运资本/营收比例维持在0.69至0.71之间。
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 1.5% | — | — |
| 净经营利润 | 7204.89万元 | -4.36亿元 | -4.23亿元 |
| 净经营资产 | 48.5亿元 | 50.29亿元 | 31.68亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.71 | 0.69 | 0.71 |
| 营运资本 | 9.17亿元 | 8.33亿元 | 5.85亿元 |
| 营收 | 13亿元 | 12.05亿元 | 8.24亿元 |
哪些基金重仓持有赛微电子？
持有赛微电子最多的基金为中证1000增强ETF国泰，目前规模为0.63亿元，最新净值1.2983（8月27日），较上一交易日上涨2.83%，近一年上涨2.03%。该基金现任基金经理为吴中昊。