汤姆猫（300459）2026年中报归母净利润同比上升270.12%至5159.07万元，毛利率87.06%，净利率11.21%，盈利能力显著提升。报告期三费占营收比53.65%，同比减少24.33%，与净利率大幅改善同步出现。
汤姆猫2026年中报的核心财务数据是什么？
汤姆猫（300459）2026年中报的核心财务指标呈现“营收微降、利润大增”特征。报告期内，营业总收入4.47亿元，同比下降3.32%；归母净利润5159.07万元，同比上升270.12%。第二季度单季营业总收入2.09亿元，同比下降3.36%；第二季度归母净利润2084.36万元，同比上升162.64%。
| 核心财务指标 | 2026年中报 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.47亿元 | -3.32% |
| 归母净利润 | 5159.07万元 | +270.12% |
| 第二季度营业总收入 | 2.09亿元 | -3.36% |
| 第二季度归母净利润 | 2084.36万元 | +162.64% |
| 毛利率 | 87.06% | +0.54% |
| 净利率 | 11.21% | +262.8% |
| 每股收益 | 0.01元 | +200.0% |
| 每股净资产 | 0.22元 | -62.75% |
| 每股经营性现金流 | 0.02元 | +1.34% |
汤姆猫的盈利能力为何出现显著提升？
汤姆猫本报告期盈利能力上升，毛利率同比增幅0.54%，净利率同比增幅262.8%。销售费用、管理费用、财务费用总计2.4亿元，三费占营收比53.65%，同比减少24.33%，费用率下降成为净利率改善的重要背景。
汤姆猫过去三年的经营效率表现如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，汤姆猫过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-8.66亿元、-8.63亿元、-12.07亿元；净经营资产分别为34.56亿元、26.58亿元、13.27亿元。营运资本/营收分别为0.09、0.07、0.06，即公司每产生一块钱营收需垫付约0.06至0.09元营运资本。
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营利润 | -8.66亿元 | -8.63亿元 | -12.07亿元 |
| 净经营资产 | 34.56亿元 | 26.58亿元 | 13.27亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.09 | 0.07 | 0.06 |
| 营运资本 | 1.22亿元 | 7629.35万元 | 5747.52万元 |
| 营收 | 13.48亿元 | 11.43亿元 | 9.26亿元 |
上述年份的净经营资产收益率均未在报告中披露。
汤姆猫的历史投资回报与分红融资情况如何？
汤姆猫上市以来的长期投资回报历史波动明显。公司近10年中位数ROIC为6.46%，中位投资回报较弱；2025年ROIC为-36.11%，投资回报极差。公司上市以来共有年报11份，亏损年份4次。若不考虑借壳上市等因素，此类公司一般不会被价值投资框架纳入核心关注对象。
| 历史回报与融资指标 | 数值 |
|---|---|
| 近10年中位数ROIC | 6.46% |
| 2025年ROIC | -36.11% |
| 上市以来累计融资总额 | 85.43亿元 |
| 上市以来累计分红总额 | 2.49亿元 |
| 分红融资比 | 0.03 |
| 上市以来年报数 | 11份（亏损4次） |
上一年度净利率为-130.35%，本报告期净利率为11.21%。
投资者需要关注哪些现金流与债务风险指标？
财报体检工具显示，汤姆猫存在现金流与债务方面的警示信号。报告期货币资金/流动负债仅为20.41%，有息资产负债率已达53.14%。
| 风险指标 | 数值 |
|---|---|
| 货币资金/流动负债 | 20.41% |
| 有息资产负债率 | 53.14% |
以上数据来源于汤姆猫2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。