8月21日，烟台石川密封科技股份有限公司（证券代码：301020）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入3.36亿元，同比增长14.18%；归属母公司净利润5989.50万元，同比增长17.51%；扣非归母净利润5837.84万元，同比增长15.90%；经营活动产生的现金流量净额5799.34万元，同比增长62.93%。基本每股收益0.41元，加权平均净资产收益率5.99%，同比提升0.64个百分点。
公司是发动机密封制品和密封材料的专业制造商，主要产品包括密封垫片、隔热防护罩、密封纤维板及金属涂胶板，下游客户以内燃机主机厂为主，已覆盖国内超过80%的柴油主机厂。从业务结构看，上半年垫片类产品（含密封垫片和隔热防护罩）实现营业收入2.77亿元，同比增长18.37%，占总营收的82.64%，毛利率30.24%，同比提升5.17个百分点；密封纤维板实现收入1623.71万元；金属涂胶板实现收入2864.54万元，同比小幅下滑；其他业务收入1337.27万元。主营业务收入合计3.22亿元，同比增长15.25%。分地区看，境内收入3.29亿元，境外收入613.49万元，出口占比不足2%。
据中国内燃机工业协会统计，2026年上半年内燃机累计销量2621.62万台，同比增长4.10%，其中柴油机销量295.78万台，同比增长10.99%，商用车用、工程机械用、船用内燃机销量分别增长8.39%、7.20%、7.58%，商用车市场延续向好态势。公司表示，报告期内整体经营情况与内燃机及配件制造行业整体发展趋势基本一致。但公司同时提示，中美关税贸易战持续、新能源商用车渗透率快速提升、传统燃油车市场份额萎缩，国内有效需求不足、汽车行业价格竞争常态化，可能导致传统内燃机销量承压。
半年报显示，公司2026年上半年净利润增速快于营收增速，主要原因：一是综合毛利率由上年同期的29.57%提升至33.22%，提升3.65个百分点，其中垫片类产品毛利率同比提升5.17个百分点，是利润增长的主要来源；二是销售费用、管理费用增速均低于营收增速，费用管控相对有效；三是经营现金流净额同比增长62.93%，主要系本期现金支付货款减少所致。
半年报显示，公司上半年销售费用879.88万元，同比增长8.24%；管理费用1403.14万元，同比增长13.37%；研发费用1423.00万元，同比增长33.66%，主要系本期研发投入增加所致；财务费用为-545.65万元，上年同期为-679.64万元，财务净收益同比减少133.99万元，主要系利息收入由646.99万元降至530.18万元。此外，公司本期计提信用减值损失504.21万元、存货跌价损失647.51万元，分别较上年同期扩大235.69%和55.19%，前者主要系应收账款坏账准备计提增加所致。
值得关注的是，截至6月末公司应收账款账面价值2.36亿元，较上年末大幅增长60.83%，远超营收14.18%的增速，销售商品收到现金与营业收入之比由上年同期的90.54%降至74.47%，收入增长的现金含量有所下降。与此同时，公司期末现金及现金等价物余额仅9722.66万元，较期初下降57.60%，主要因结构性存款等现金管理额度增加，交易性金融资产增至1.40亿元；应付票据由5121.91万元增至1.50亿元；预计负债（产品质量三包费）由3629.09万元增至4628.98万元。此外，“密封垫片技改扩产项目”与“厚涂层金属涂胶板技改扩产项目”均已延期至2026年12月31日，“隔热防护罩技改扩产项目”及“石川密封技术中心建设项目”已终止。公司无短期借款、无商誉，资产负债率26.64%，整体财务结构仍较稳健。公司拟以总股本1.464亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），合计分红2635.20万元。
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