山科智能2026年中报的核心财务表现如何？
2026年中报核心结论：山科智能（300897）呈现“增收不增利”特征。据证券之星公开数据整理，2026年上半年，公司营业总收入2.38亿元，同比上升0.75%；归母净利润790.01万元，同比下降63.11%。当期应收账款占最新年报归母净利润比达2345.34%，应收账款体量较大。
证券之星价投圈财报分析工具显示，本次财报公布的各项数据指标表现一般。具体来看：
| 核心指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.38亿元 | +0.75% |
| 归母净利润 | 790.01万元 | -63.11% |
| 毛利率 | 34.16% | -16.59% |
| 净利率 | 3.26% | -63.16% |
| 销售、管理、财务费用合计 | 4676.92万元 | 占营收比19.66%，同比-18.61% |
| 每股净资产 | 4.97元 | -28.65% |
| 每股经营性现金流 | -0.27元 | -70.29% |
| 每股收益 | 0.04元 | -73.61% |
单季度数据显示第二季度经营状况怎样？
按单季度数据看，第二季度山科智能营业总收入1.49亿元，同比上升18.91%；归母净利润114.44万元，同比下降90.48%。单季度收入增长未能同步转化为利润，盈利下行压力显著。
| 单季度指标 | 2026年第二季度数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.49亿元 | +18.91% |
| 归母净利润 | 114.44万元 | -90.48% |
哪些财务项目出现大幅变动？原因是什么？
财务报表对大幅变动的财务项目给出了明确解释。短期借款变动原因为增加银行贷款；财务费用变动幅度为169.13%，原因是短期借款利息支出增加；所得税费用变动幅度为-375.55%，原因是本报告期利润总额减少。
| 财务项目 | 变动幅度 | 原因 |
|---|---|---|
| 短期借款 | 增加 | 增加银行贷款 |
| 财务费用 | 169.13% | 短期借款利息支出增加 |
| 所得税费用 | -375.55% | 本报告期利润总额减少 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -137.84% | 本报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1004.28% | 本报告期购买理财产品增加 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 310.56% | 本报告期增加短期借款 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 43.43% | 购买理财收回现金减少 |
证券之星价投圈财报分析工具如何评价山科智能？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年ROIC为1.65%，资本回报率不强；2025年净利率为2.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.88%，投资回报较好；其中2025年ROIC为1.65%，是上市以来最低水平，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，但上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
| 维度 | 评价 |
|---|---|
| ROIC | 2025年为1.65%，资本回报率不强；上市以来中位数15.88% |
| 净利率 | 2025年为2.9%，产品或服务附加值不高 |
| 历史财报 | 相对良好，上市时间不满10年 |
| 上市时长 | 6年 |
| 累计融资总额 | 5.69亿元 |
| 累计分红总额 | 2.24亿元 |
| 分红融资比 | 0.39 |
山科智能的商业模式和生意拆解有何特征？
公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。生意拆解方面，公司过去三年净经营资产收益率呈现下降趋势。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 18.1% | 9286.27万元 | 5.12亿元 | 0.56 | 3.69亿元 | 6.55亿元 |
| 2024 | 14.8% | 8076.96万元 | 5.47亿元 | 0.66 | 4.41亿元 | 6.64亿元 |
| 2025 | 3% | 1688.14万元 | 5.62亿元 | 0.78 | 4.53亿元 | 5.82亿元 |
营运资本/营收指生产经营过程中公司每产生一块钱营收需要垫付的资金；营运资本指公司生产经营过程中自己掏的钱。该比值从2023年的0.56升至2025年的0.78。
财报体检工具提示投资者关注哪些风险？
财报体检工具提示两项关注点。第一，建议关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为99.69%；第二，建议关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达2345.34%。归母净利润同比下降63.11%，净利率同比下降63.16%，盈利端承压明显。
总结：投资者应如何看待山科智能2026年中报？
山科智能2026年中报的核心矛盾是收入微增但利润大幅下滑，同时应收账款体量较大、现金流指标偏弱。公司营业总收入同比上升0.75%，归母净利润同比下降63.11%；第二季度归母净利润同比下降90.48%。毛利率、净利率、每股收益均低于上年同期。证券之星价投圈财报分析工具和财报体检工具均提示，资本回报率、现金流和应收账款是当前需要重点跟踪的维度。
数据来源：山科智能2026年中报。本文仅供参考，不构成投资建议。