善水科技（301190）2026年三季报核心结论：公司营业总收入6.99亿元，同比上升40.08%；归母净利润1.28亿元，同比上升51.77%，营收与净利润双双实现高增长。盈利能力同步上升，毛利率同比增幅20.31%，净利率同比增幅8.35%。财报同时揭示，公司近3年经营性现金流均值/流动负债为-27.95%，投资回报与现金流质量存在结构性短板。
2026年前三季度善水科技核心财务指标有哪些？
2026年前三季度，善水科技（301190）营业总收入6.99亿元，同比上升40.08%；归母净利润1.28亿元，同比上升51.77%。盈利能力指标同步改善，毛利率35.21%，同比增20.31%；净利率18.29%，同比增8.35%。
| 指标 | 2026年前三季度数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.99亿元 | +40.08% |
| 归母净利润 | 1.28亿元 | +51.77% |
| 毛利率 | 35.21% | +20.31% |
| 净利率 | 18.29% | +8.35% |
| 每股收益 | 0.62元 | +52.04% |
| 每股净资产 | 9.5元 | +4.31% |
| 每股经营性现金流 | 0.34元 | +197.96% |
| 三费占营收比 | 7.22% | +34.72% |
第三季度单季度业绩表现如何？
第三季度公司营业总收入2.21亿元，同比上升14.4%；归母净利润4262.85万元，同比上升17.05%。单季度营收与净利润均保持正增长，增速低于前三季度累计增速。
| 指标 | 2026年第三季度数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.21亿元 | +14.4% |
| 归母净利润 | 4262.85万元 | +17.05% |
三费支出与每股指标呈现怎样的变化？
2026年前三季度，公司销售费用、管理费用、财务费用总计5040.36万元，三费占营收比7.22%，同比增34.72%。每股经营性现金流0.34元，同比大幅增长197.96%；每股收益0.62元，同比增52.04%；每股净资产9.5元，同比增4.31%。
投资回报和商业模式有何特征？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC为2.92%，资本回报率不强；去年净利率为9.33%，算上全部成本后，产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计，公司上市以来中位数ROIC为7.59%，投资回报一般，最惨年份2023年ROIC为-0.67%，投资回报极差。
公司上市5年以来，累计融资总额14.94亿元，累计分红总额1.61亿元，分红融资比为0.11。公司业绩主要依靠股权融资驱动，商业模式呈现显著的融资依赖特征。
过去三年生意拆解数据揭示了什么？
过去三年（2023/2024/2025），公司净经营资产收益率分别为3.7%/7.3%/7.2%，净经营利润从2105.45万元增至7188.62万元，净经营资产从5.72亿元增至9.98亿元。营运资本/营收从0.34升至0.52，意味着每产生一块钱营收需要垫付的资金在增加。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 3.7% | 2105.45万元 | 5.72亿元 | 0.34 | 1.69亿元 | 4.95亿元 |
| 2024 | 7.3% | 5295.49万元 | 7.23亿元 | 0.45 | 2.25亿元 | 5.05亿元 |
| 2025 | 7.2% | 7188.62万元 | 9.98亿元 | 0.52 | 4.03亿元 | 7.7亿元 |
投资者面临的核心财务风险有哪些？
财报体检工具提示两项核心风险：第一，建议关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-27.95%；第二，建议关注财务费用状况，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
公司偿债能力如何评估？
财报体检工具显示，公司现金资产非常健康。同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
本文数据来源于善水科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。