2026年4月24日，江苏晟楠电子科技股份有限公司（证券简称：晟楠科技，证券代码：920006）发布2025年年度报告。公司全年实现营业总收入1.12亿元，同比增长51.29%；实现归属于上市公司股东的净利润794.98万元，同比扭亏为盈（上年同期亏损979.76万元）；扣除非经常性损益后的净利润为546.38万元，同比增长135.46%；经营活动产生的现金流量净额为3965.30万元，同比增长64.05%。公司毛利率大幅提升至49.35%，同比增加39.36个百分点。
从业务结构看，公司主营业务为航空机械类及电源类产品。报告期内，主营业务收入1.10亿元，同比增长50.91%。分产品看，航空机械产品收入8252.63万元，同比下降8.96%；综合电源产品收入2051.10万元，同比大幅增长194.98%；代加工劳务收入678.30万元，同比增长86.87%。分地区看，东北地区收入增幅最大，达2387.85万元，同比增长195.75%；华北地区收入则大幅下降83.40%，至219.16万元。
年报显示，公司所处的军用电源行业，伴随着全球产业转移浪潮，中国电源企业的技术水平与国际先进水平差距逐步缩小。同时，我国各类武器装备的电气化程度显著提升，大量新式装备从研制期转入生产列装阶段，国际局势不确定性增强也倒逼武器装备建设加快步伐，为军用电源行业带来发展机遇。
年报显示，晟楠科技2025年度业绩实现扭亏为盈且毛利率大幅提升的主要原因：一是去年同期公司与A客户下属单位签署了差价补充协议，核减了历史暂定价与实际结算价之间的差价，导致去年同期主营业务收入基数较低；二是报告期内公司产品结构优化，成本控制能力增强，综合电源等产品毛利率显著改善；三是公司加大应收账款回收力度，经营活动现金流大幅改善。
费用方面，报告期内公司销售费用为531.43万元，同比增长42.51%，主要系收入规模增加导致职工薪酬新增及业务招待费增加所致。管理费用为2150.50万元，同比增长6.87%。研发费用为1447.37万元，同比大幅增长67.50%，主要系公司加大研发力度，研究开发的新产品增加，主要研发方向是各类电机项目。财务费用为148.95万元，同比下降5.33%。
风险方面，年报提示公司存在涉密信息泄露及军品业务特点导致业绩波动的风险。截至2025年末，公司尚未完成审价并取得审定价格的产品的历史累计收入金额为5.03亿元，未来存在因军品产品暂定价格与审定价格存在差异导致收入及业绩波动的风险。此外，公司存货期末余额为4441.21万元，较年初增长53.25%，主要系部分订单交付延迟造成半成品及库存商品积压，以及新设成都分公司导致合并层面存货增加。公司拟以2025年末总股本9028.72万股为基数，每10股派发现金红利1.10元（含税）。