8月21日，中国石油化工股份有限公司（600028）发布2026年半年度报告。按中国企业会计准则，公司上半年实现营业收入14,365.61亿元，同比增长2.0%；归属于母公司股东净利润256.27亿元，同比增长19.3%；扣非归母净利润252.73亿元，同比增长19.1%；经营活动现金流量净额624.99亿元，同比增长2.4%；基本每股收益0.212元，加权平均净资产收益率3.06%。按国际财务报告会计准则，公司经营收益372.10亿元，同比增长11.3%；股东应占利润265.67亿元，同比增长11.9%。
从业务结构看，四大事业部业绩分化显著。勘探及开发事业部实现经营收益287亿元，同比增长21.5%，国内油气当量产量创历史同期新高，天然气全产业链盈利创历史同期最好水平；炼油事业部经营收益170亿元，同比激增381.5%；营销及分销事业部经营收益57亿元，同比下降28.6%；化工事业部经营亏损2亿元，同比大幅减亏40亿元。收入端，营销及分销事业部经营收入7,413亿元、同比下降1.5%，化工事业部经营收入2,381亿元、同比下降1.6%，是拖累公司营收增速的主要板块。
2026年上半年，国内GDP同比增长4.7%。受中东地缘冲突影响，国际油价剧烈波动，普氏布伦特原油现货均价92.6美元/桶，同比上涨29.1%。高油价抑制需求叠加新能源替代加速，境内成品油消费量同比下降8.6%，其中柴油下降11.5%、汽油下降7.9%；境内主要化工产品需求疲弱，乙烯当量消费量同比下降9.9%。在成品油总销量下滑9.9%的背景下，公司营销及分销板块承压最为明显，经营收益同比下降28.6%，吨油现金销售费用同比上升2.4%。
半年报显示，公司上半年归母净利润增速（19.3%）显著高于营收增速（2.0%），主要系：一是抓住高油价时机加大上游增产力度，油气当量产量263.47百万桶，同比增长0.3%；二是炼油毛利大幅好转至453元/吨、同比增长44.1%，航煤、石脑油等高附加值产品贡献增加，叠加油价上涨带来的库存增利，炼油板块经营收益同比激增381.5%；三是化工板块通过降本拓市、扩大出口减亏增效，经营亏损由42亿元收窄至2亿元，减亏约40亿元。
费用方面，上半年融资成本净额66.52亿元，同比下降21.1%，主要系新增净付息债务减少；销售、一般及管理费用261亿元，同比增长1.0%，主要归因于研发投入加大，上半年研发支出101亿元，同比增长23.2%；职工费用524亿元，同比增长6.0%；所得税以外的税金1,344亿元，同比增长9.0%，主要系油价上升带动石油特别收益金及资源税增加。此外，受二季度国际油价高位回落影响，公司对成本高于可变现净值的产成品和原材料计提存货跌价准备，期末存货跌价准备余额由上年末的52.61亿元增至131.94亿元，增幅达150.8%。
资产负债表方面，期末短期借款飙升至751.77亿元，较上年末的294.55亿元增长155.2%；公司同步新增银行长期借款并发行科技创新债券，非流动负债较上年末增加344亿元，主要用于保障重大项目资金需求及补充流动资金。期末货币资金1,872.72亿元（其中现金及现金等价物1,026亿元），流动比率0.86、速动比率0.54，均较上年末改善，资产负债率54.27%。分红方面，公司拟派发2026年中期股利每股0.105元（含税），合计约126.89亿元，较上年中期提高19.3%；上半年已累计回购A股5,379万股（约2.50亿元）、H股2,856.4万股（约1.17亿港元）。展望下半年，公司预计国际油价仍面临较大不确定性，计划资本支出829亿至999亿元。
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