8月17日，浙江春风动力股份有限公司（603129）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入133.86亿元，同比增长35.82%；归母净利润10.65亿元，同比仅增长6.26%；扣非净利润10.50亿元，同比增长10.44%；经营活动现金流净额22.47亿元，同比下降6.39%。基本每股收益6.96元/股，加权平均净资产收益率13.36%，较上年同期减少1.60个百分点。
从业务结构看，公司三大主营业务协同发力。全地形车作为核心营收支柱，上半年实现销量13.11万台，营收71.46亿元，同比增长51.05%，出口额占全国总出口额的72.47%，龙头地位稳固。燃油摩托车实现总销量19.64万台，同比增长30.62%，其中外销9.80万台、营收23.15亿元（同比增长40.41%），国内9.84万台、营收16.85亿元，200cc以上跨骑车型国内市占率24.34%，位居行业首位。极核电动两轮车实现销量33.80万台，营收11.62亿元，同比增长33.15%，成为第三增长曲线。
公司所处行业整体呈向上发展态势。据中国摩托车商会统计，2026年上半年中国全地形车出口量同比增长65.67%，中大排量摩托车出口同比增长15.21%。公司坚持”全球化、电动化、智能化”战略，持续深化全球布局，海外营收占比持续提升。但国际贸易摩擦、汇率波动等外部不确定性因素依然存在，对公司的成本端和利润端产生一定压力。
半年报显示，公司2026年上半年业绩”增收不增利”的主要原因：一是营业成本增速（37.94%）快于营收增速（35.82%），毛利率承压；二是财务费用由负转正，从去年同期的-1.13亿元大幅增至1.30亿元，主要系汇率波动形成的汇兑损失所致；三是研发费用持续加码，投入7.86亿元，同比增长43.24%，占营收比重5.87%。
半年报显示，公司财务费用达1.30亿元，而上年同期为-1.13亿元，变动幅度巨大。其中，利息费用1751.98万元，利息收入1.47亿元，财务费用大幅增加主要系汇率波动形成的汇兑损失所致。销售费用6.43亿元，同比增长22.70%，主要系销售人员职工薪酬、广告费增加；管理费用5.03亿元，同比增长17.10%，主要系管理人员职工薪酬、中介服务费用增加。
资产负债表方面，公司总资产240.44亿元，较上年末增长24.77%。货币资金123.08亿元，短期借款为零，负债结构以应付票据（43.64亿元）、应付账款（72.41亿元）及本期新发行的可转债（21.60亿元）为主。但需关注的是，应收账款达24.41亿元，同比增长31.25%，增速接近营收增速；存货35.16亿元，同比增长22.37%；经营活动现金流净额22.47亿元，同比下降6.39%，公司解释主要系采购成本增加所致。公司本报告期不进行利润分配或公积金转增股本。
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