2026年8月，山东如意毛纺服装集团股份有限公司（股票简称：ST如意，股票代码：002193）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入1.60亿元，同比增长3.37%；归属母公司净利润为-9399.87万元，亏损同比仅收窄1.80%；扣非归母净利润为-8689.22万元，亏损同比收窄8.53%；经营活动产生的现金流量净额为-19.42万元，由正转负，同比下降105.18%。加权平均净资产收益率为-37.20%，较上年同期的-15.44%大幅恶化。
从业务结构看，公司主营业务分为毛纺业（精纺呢绒面料）和服装业两大板块。报告期内，服装业务实现收入1.25亿元，同比增长17.96%，占营收比重提升至78.23%，成为营收微增的主要支撑；而毛纺业实现收入2768.91万元，同比大幅下降31.03%，占比降至17.34%。分地区看，内销收入7916.26万元，同比暴增469.51%，占比由9%跃升至49.58%；外销收入8051.81万元，同比下降42.72%，占比由91%降至50.42%，表明公司正加速从外销主导向内外销并重转型。
行业层面，2026年上半年中国纺织行业承压前行。1—4月规上企业营业收入同比下降0.3%，但利润总额同比上涨19.3%；限额以上单位服装鞋帽针纺织品类商品零售额同比增长8.1%。然而，地缘冲突、能源波动、航运受阻和金融收紧等因素叠加，全球市场不确定性进一步增加。公司产能利用率从上年同期的63%降至58%，精纺呢绒及服装业务均面临需求端压力。
半年报显示，公司上半年持续亏损的核心原因在于：一是营业成本增速（18.27%）远超营收增速（3.37%），导致综合毛利率仅5.85%，较上年同期大幅下滑；二是外销业务毛利率为-19.59%，即产品售价已低于成本，外销收入下降42.72%进一步拖累整体盈利；三是资产减值损失和信用减值损失合计达3508.47万元，侵蚀利润。
费用方面，公司上半年财务费用为2322.62万元，同比增长19.27%，主要系利息支出维持高位（2020.24万元）且利息收入仅2481元；管理费用2374.57万元，同比下降16.05%；销售费用1203.24万元，同比下降21.17%；研发投入939.14万元，同比下降32.26%，公司称系本期项目到期减少研发投入所致。此外，营业外支出达858.04万元，主要为罚金、滞纳金等。
流动性风险是ST如意当前最突出的问题。截至报告期末，公司货币资金仅339.90万元，而短期借款高达6.61亿元，短期偿债能力极度脆弱。归属于上市公司股东的净资产为2.06亿元，较上年末大幅缩水31.37%。公司控股股东如意科技持有3051.47万股已全部质押并被冻结及轮候冻结，其本人被列为失信被执行人和被限制高消费。此外，公司2025年度财务报告被出具保留意见审计报告，涉及3.01亿元长期股权投资（莱卡新材料25.72%股权）的出资纠纷诉讼，该事项尚未了结。2026年5月，公司及多名前任及现任高管因信息披露违法违规被证监会行政处罚，公司股票已被实施其他风险警示（ST）。报告期内，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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