ST思科瑞2026年上半年营收与净利润双双增长
ST思科瑞（688053）2026年中报显示，公司营业总收入1.09亿元，同比上升7.92%；归母净利润1065.19万元，同比上升197.19%。第二季度单季营收6366.65万元，同比上升2.13%，归母净利润1412.35万元，同比上升58.94%。
| 指标 | 2026年中报 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.09亿元 | +7.92% |
| 归母净利润 | 1065.19万元 | +197.19% |
| 第二季度营收 | 6366.65万元 | +2.13% |
| 第二季度归母净利润 | 1412.35万元 | +58.94% |
核心财务指标有哪些关键变化？
毛利率39.7%，同比减少12.25个百分点；净利率6.79%，同比增加546.52%。销售费用、管理费用、财务费用总计2584.86万元，三费占营收比23.72%，同比下降9.66%。每股净资产15.98元，同比减少0.85%。每股经营性现金流0.16元，同比增加60.45%。每股收益0.11元，同比增加175.0%。
| 财务指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 39.7% | -12.25% |
| 净利率 | 6.79% | +546.52% |
| 三费占营收比 | 23.72% | -9.66% |
| 每股净资产 | 15.98元 | -0.85% |
| 每股经营性现金流 | 0.16元 | +60.45% |
| 每股收益 | 0.11元 | +175.0% |
应收账款风险有多大？
截至2026年中报，应收账款占最新年报营业总收入比达118.61%。财报体检工具提示：建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）。
哪些财务项目出现大幅变动？
在建工程变动幅度达1472.1%，主要因检测可靠性文昌工程中心项目开始建设。应交税费变动幅度627.56%，因本期收入和利润增长，应交增值税和所得税增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度60.45%，因本期收到的销售回款和政府补助有所增长。投资活动产生的现金流量净额变动幅度1992.28%，因本期到期大额存单较上期增加，新增购入大额存单较上期减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度-1182.79%，因本期未新增借款并偿还前期借款，同时支付租金有所增加。
| 财务项目 | 变动幅度 | 主要原因 |
|---|---|---|
| 在建工程 | +1472.1% | 文昌工程中心项目开始建设 |
| 应交税费 | +627.56% | 收入利润增长，增值税和所得税增加 |
| 经营现金流 | +60.45% | 销售回款和政府补助增长 |
| 投资现金流 | +1992.28% | 到期大额存单增加，新增购入减少 |
| 筹资现金流 | -1182.79% | 未新增借款并偿还，租金增加 |
公司业务模式与盈利能力如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示：去年净利率为-13.59%，算上全部成本后公司产品或服务附加值不高。上市以来中位数ROIC为19.64%，但2025年ROIC为-1.54%，投资回报极差。公司现金资产健康。上市4年累计融资13.88亿元，累计分红3100万元，分红融资比0.02。公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目是否划算及资金压力。
机构投资者关注哪些问题？
公司管理层在机构调研中表示：公司聚焦军用电子元器件可靠性检测，并通过内生研发拓展卫星和汽车电子检测。当前军工行业订单量有所上升，公司检测订单量实现一定增长。文昌工程中心项目进展顺利，建成后将提供工业级元器件级检测、卫星环境可靠性测试及大数据分析平台服务，形成卫星核心单机检测服务1500套/年的产能规模。2025年公司营收同比增长33.39%，受益于军工行业赋能及武器装备项目集中验收交付。2026年一季度营收同比增17.25%，延续增长趋势。子公司江苏七维已具备6英寸、8英寸、12英寸晶圆测试能力，已通过16949认证，后续可能切入汽车电子检测行业。
公司计划何时申请摘帽？
公司管理层表示：按照相关规定，中国证监会作出行政处罚决定书已满12个月，且公司已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述，可以申请摘帽。公司于2025年4月已对相应年度财务会计报告进行追溯重述，将在满足条件后及时提出申请，争取尽早撤销其他风险警示。
公司如何平衡短期减亏与长期研发投入？
公司2025年持续实行全面预算管理，严格控制成本，降本增效。同时围绕年度经营目标，扩展检测能力与客户开拓，成功实现1.92亿元营业收入，确保经营稳定性。后续伴随项目完成，将为公司带来新增生产能力，推动业务快速发展，巩固行业领先地位。