核心财务指标：营收下滑19.5%，净利润亏损扩大至1.1亿元
*ST英飞（002528）2026年中报显示，公司经营状况持续恶化。报告期内，营业总收入1.89亿元，同比下降19.5%；归母净利润-1.1亿元，同比下降1047.04%。按单季度看，第二季度营业总收入9896.47万元，同比下降24.61%，第二季度归母净利润-9082.45万元，同比下降530.32%。
| 财务指标 | 2026年中报数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.89亿元 | -19.5% |
| 归母净利润 | -1.1亿元 | -1047.04% |
| 毛利率 | 35.32% | -3.14% |
| 净利率 | -58.56% | -1264.51% |
| 每股净资产 | -0.18元 | -232.62% |
| 每股经营性现金流 | -0.03元 | -35.06% |
| 每股收益 | -0.09元 | -1051.25% |
应收账款为何高企？占营收比重达54.95%
报告期内，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达54.95%。这一比例显著高于行业平均水平，反映出公司回款能力面临严峻挑战，资金周转压力进一步加剧。
费用结构如何变化？三费占比58.42%，财务费用激增90.37%
公司销售费用、管理费用、财务费用总计1.11亿元，三费占营收比58.42%，同比减少8.3%。但财务费用变动幅度达90.37%，主要原因是本报告期汇兑损失同比增加。具体费用变动如下：
| 费用项目 | 变动幅度 | 主要原因 |
|---|---|---|
| 销售费用 | -48.46% | 人员优化调整及费用控制 |
| 管理费用 | -21.54% | 人员优化调整及费用控制 |
| 财务费用 | +90.37% | 汇兑损失同比增加 |
| 研发投入 | -14.33% | 人员优化调整及折旧摊销减少 |
现金流状况如何恶化？经营现金流净额下降35.06%
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.06%，原因包括：业务类收款同比减少、付现费用同比下降、其他因素资金变动净额同比增加综合影响。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为104.68%，主要因购建固定资产支出同比减少及收到处置固定资产现金增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为228.79%，源于新增非金融机构及自然人借款，同时偿付借款利息同比减少。
公司历史盈利质量如何？过去10年中位ROIC为-21.06%
据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的净利率为-58.89%，算上全部成本后，产品或服务附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-21.06%，中位投资回报极差，其中最惨年份2025年的ROIC为-37.45%，投资回报极差。公司上市以来共有年报16份，亏损年份6次。
融资与分红对比：累计融资34.64亿元，分红仅2.79亿元
公司上市16年以来，累计融资总额34.64亿元，累计分红总额2.79亿元，分红融资比为0.08。这一比例表明公司对股东的现金回报极为有限。
过去三年经营资产与营收数据如何？
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | — | -7.72亿元 | 3.41亿元 | 0.12 | 13.97亿元 |
| 2024 | — | -4.04亿元 | 2.18亿元 | 0.07 | 9.45亿元 |
| 2025 | — | -2.91亿元 | 4556.9万元 | -0.29 | 4.95亿元 |
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示以下关键风险点：
– 现金流风险：货币资金/流动负债仅为10.57%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.43%。
– 债务风险：有息资产负债率已达50.07%，财务杠杆较高。
公司管理层如何回应经营困境与退市风险？
在最近机构调研中，公司针对投资者关注的问题作出如下回应：
问：公司近几年为何一直亏损？有何改善经营举措？
公司答复：近几年，伴随全球地缘博弈持续升级，主要市场关税政策波动频繁，智慧城市、家居安防行业竞争加剧，公司主业经营面临多重外部挤压；叠加监管机构立案调查、股票其他风险警示和股票退市风险警示等因素影响，公司市场声誉、客户信心及融资能力受到显著冲击，经营与财务压力持续上升，盈利修复需要时间。2026年，公司将围绕“坚守风险底线，完成合规整改，保障平稳存续”的核心目标，通过经营优化、资产处置、降本增效等举措开展自救，并积极协调引入股东和外部资源支持，为推进庭外重组、启动司法重整创造有利条件。
问：请问公司庭外重组的进展如何？
公司答复：重组协调人正对公司基本情况、资产、负债情况开展调查工作，查明公司是否具有重组价值及重组可行性，并在此基础上协助公司与债权人、出资人等各方沟通、形成重组方案。公司、债权人与出资人是否就重组方案达成一致具有不确定性；本次庭外重组受理不代表公司必然进入预重整/重整程序，后续是否转入预重整/重整程序具有不确定性。
问：公司是否会退市？
公司答复：公司采取加强内控建设、聚焦主业发展、降本增效、盘活资产、推进庭外重组等举措，力争尽快消除退市风险警示和其他风险警示情形。若公司2026年度出现《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12中规定的终止上市相关情形，深交所将决定公司股票终止上市。
问：公司立案进展如何？
公司答复：目前公司尚未收到中国证监会就立案调查事项的结论性意见或决定。
注：本文数据来源于ST英飞2026年中报，仅供参考不构成投资建议。*