阳光乳业2026年上半年整体业绩表现如何？
根据证券之星公开数据，阳光乳业（001318）2026年上半年实现营业总收入2.17亿元，同比下降8.13%；归母净利润4637.41万元，同比下降22.48%。第二季度单季营收1.2亿元，同比降9.02%，单季归母净利润2729.51万元，同比降27.71%，业绩下滑幅度进一步扩大。
| 财务指标 | 2026H1 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.17亿元 | -8.13% |
| 归母净利润 | 4637.41万元 | -22.48% |
| 第二季度营收 | 1.2亿元 | -9.02% |
| 第二季度归母净利润 | 2729.51万元 | -27.71% |
关键财务指标有哪些变化？
报告期内，公司毛利率为37.4%，同比减少6.19个百分点；净利率为21.02%，同比减少15.72%。销售费用、管理费用、财务费用合计2316.33万元，三费占营收比为10.66%，同比增加11.34%。每股净资产为5.1元，同比增加1.84%；每股经营性现金流为0.16元，同比减少21.09%；每股收益为0.16元，同比减少22.45%。
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 37.4% | -6.19% |
| 净利率 | 21.02% | -15.72% |
| 三费合计 | 2316.33万元 | 占营收10.66% |
| 三费占营收比同比 | – | +11.34% |
| 每股净资产 | 5.1元 | +1.84% |
| 每股经营性现金流 | 0.16元 | -21.09% |
| 每股收益 | 0.16元 | -22.45% |
财务项目变动的主要原因是什么？
财报对大幅变动的项目给出了具体说明：
- 财务费用：变动幅度为33.48%，原因是定存收益有所下降。
- 所得税费用：变动幅度为-44.25%，原因是公司收入利润下降。
- 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为251.00%，原因是报告期赎回了一笔大额定存。
- 筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度为-27.78%，原因是公司加大了2025年度现金分红。
公司的长期业务评价和偿债能力如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，阳光乳业2025年ROIC为6.11%，资本回报率一般；2025年净利率为21.54%，产品或服务附加值较高。上市以来中位数ROIC为12.62%，历史投资回报较好，但2025年ROIC为6.11%，处于较低水平。公司现金资产非常健康，偿债能力无忧。
公司的融资分红和商业模式有何特点？
公司上市4年以来，累计融资总额6.69亿元，累计分红总额2.04亿元，分红融资比为0.3。商业模式上，公司业绩主要依靠股权融资驱动，需要仔细研究该驱动力背后的实际情况。
过去三年的经营资产收益率数据如何？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.1%、15.2%、10.6%，呈下降趋势。净经营利润分别为1.13亿、1.13亿、1.03亿元，净经营资产分别为7.5亿、7.46亿、9.68亿元。同期营运资本/营收（每产生1元营收需垫付的资金）分别为0.05、0.07、0.06，营运资本分别为3038.38万、3400.46万、2636.74万元，营收分别为5.7亿、5.19亿、4.77亿元。
本文数据来源于阳光乳业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。