2026年8月，欣旺达电子股份有限公司（300207）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入381.79亿元，同比增长41.48%；归属于上市公司股东的净利润6.03亿元，同比下降29.59%；扣非归母净利润仅0.97亿元，同比大幅下降83.32%；经营活动产生的现金流量净额为-19.51亿元，上年同期为+10.35亿元，同比骤降288.45%。基本每股收益0.33元，加权平均净资产收益率2.44%，同比下降1.10个百分点。
从业务结构看，公司主营由消费类电池、电动汽车类电池、储能系统类三大板块构成。消费类电池实现收入144.52亿元，同比仅增长4.04%，毛利率14.68%，同比下滑4.95个百分点；电动汽车类电池实现收入141.34亿元，同比大增85.87%，是营收增长的主要引擎，毛利率18.36%，同比提升8.59个百分点；储能系统类收入17.70亿元，同比增长76.21%，毛利率18.18%，同比下降2.08个百分点。报告期电动汽车类电池出货量28.36GWh，同比增长76.37%；储能系统出货量14.7GWh，同比增长64.98%。分地区看，境内收入256.96亿元，同比增长57.60%；境外收入124.83亿元，同比增长16.87%，占营收比重32.70%。
行业层面，消费电子市场整体承压。据Counterpoint Research数据，2026年一季度、二季度全球智能手机出货量同比分别下降6%和11%，二季度出货量创2013年以来同期最低；存储等物料价格上涨推高整机成本，行业盈利空间普遍收窄，公司手机数码、笔电业务量价承压。相比之下动力与储能景气度高企，上半年全球储能电池出货量507.8GWh，同比增长97.5%，动力电池装车量608.5GWh，同比增长20.0%。公司海外布局稳步推进，泰国电池生产基地一期投产、二期启动，匈牙利动力电池基地与越南消费电芯基地处于建设阶段。
半年报显示，公司增收不增利的主要原因：一是消费类电池毛利率下滑4.95个百分点，叠加手机、笔电市场需求下行，传统主业盈利被明显侵蚀；二是财务费用同比激增345.33%至8.82亿元，其中汇兑损失由上年同期的0.53亿元扩大至5.38亿元，汇率波动大幅侵蚀利润；三是计提存货跌价准备4.02亿元，较上年同期的2.22亿元明显增加。报告期归母净利润6.03亿元中，非经常性损益高达5.05亿元，其中金融资产公允价值变动及处置损益7.06亿元、政府补助0.93亿元，扣非后净利润仅0.97亿元，盈利质量显著弱化。
财报显示，公司财务费用881,935,370.81元，上年同期198,039,588.53元，同比增长345.33%，主要系汇兑损失增加，其中利息费用4.68亿元、同比增长49.81%，利息收入1.46亿元、同比下降17.79%，汇兑损益5.38亿元、上年同期仅0.53亿元。销售费用3.34亿元，同比增长21.69%；管理费用20.01亿元，同比增长19.71%；研发投入23.63亿元，同比增长22.82%，主要系研发人员工资和直接研发投入增加所致。
现金流与偿债压力值得警惕。报告期经营现金流净额由正转负，主要系购买商品支付的现金增至314.91亿元（上年同期220.69亿元）。期末货币资金211.96亿元，但其中受限资金高达108.30亿元（主要为银行承兑汇票保证金80.15亿元），实际可动用资金有限；短期借款130.38亿元，叠加一年内到期的非流动负债93.82亿元，短期偿债压力合计约224.20亿元，资产负债率由上年末71.25%升至73.61%，流动比率约1.05、速动比率约0.80。存货由107.59亿元增至163.28亿元，增幅51.77%，存货跌价准备期末余额升至5.30亿元。公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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