腾达科技（001379）2026年中报核心数据显示，公司出现典型的“增收不增利”现象。报告期内，公司营业总收入10.57亿元，同比上升6.76%；但归母净利润仅2628.04万元，同比大幅下降33.18%。同时，应收账款同比增幅达41.56%，成为财报中最值得关注的风险信号。
| 指标 | 2026年中报 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.57亿元 | +6.76% |
| 归母净利润 | 2628.04万元 | -33.18% |
| 毛利率 | 6.96% | -24.03% |
| 净利率 | 2.63% | -32.76% |
| 三费占营收比 | 3.34% | +239.43% |
| 每股净资产 | 7.53元 | +1.67% |
| 每股经营性现金流 | 0.52元 | +93.87% |
| 每股收益 | 0.13元 | -33.16% |
单季度业绩表现如何？
2026年第二季度，腾达科技单季度营业总收入5.7亿元，同比下降2.66%；归母净利润753.99万元，同比下降65.51%。单季度盈利下滑幅度显著大于上半年整体，显示出二季度经营压力进一步加大。
主要财务项目变动原因有哪些？
根据财务报表附注，多个重要项目出现大幅变动，具体如下表所示：
| 项目 | 变动幅度 | 原因说明 |
|---|---|---|
| 在建工程 | -57.8% | 安装工程完工转固减少 |
| 交易性金融资产 | -75.16% | 期末存量结构性存款产品减少 |
| 其他流动资产 | -65.95% | 期末持有至到期大额存单减少 |
| 无形资产 | +43.85% | 越南耀普新增土地增加 |
| 其他非流动资产 | +314.22% | 预付设备款增加 |
| 衍生金融负债 | +76.84% | 汇率波动对远期结售汇合约公允价值影响 |
| 应交税费 | +78.6% | 期末腾达科技应交税费增加 |
| 其他应付款 | +35.55% | 并表范围增加，越南耀普存量借款增加 |
| 一年内到期的非流动负债 | -33.41% | 腾达晋元使用权资产租金支付减少 |
| 财务费用 | +187.99% | 汇兑损失减少 |
| 经营活动现金流净额 | +93.87% | 销售收款增加 |
| 投资活动现金流净额 | +689.16% | 理财产品到期收回大于购买 |
| 筹资活动现金流净额 | -2688.02% | 其他少数股东投资款减少 |
| 现金及现金等价物净增加额 | +598.81% | 理财产品到期收回大于购买 |
公司业务评价与偿债能力如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，腾达科技2025年ROIC为4.55%，资本回报率不强；净利率为3.67%，公司产品或服务的附加值不高。公司上市以来中位数ROIC为11.57%，但2025年处于较低水平。偿债能力方面，公司现金资产非常健康。融资分红方面，公司上市2年累计融资8.49亿元，累计分红9600万元，分红融资比为0.11。
商业模式方面，公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需关注资本开支项目是否划算以及资金压力。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.7%、7.4%、8.4%，净经营利润分别为8560.68万、7662.79万、7360.1万元，净经营资产分别为5.12亿、10.37亿、8.77亿元。营运资本/营收比值分别为0.05、0.22、0.11，营运资本金额分别为8339.38万、3.99亿、2.22亿元。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示需关注两个风险点：一是现金流状况，货币资金/流动负债仅为94.91%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.96%；二是应收账款状况，应收账款/利润已达347.26%，结合中报应收账款同比增幅41.56%，回款压力显著。
本文数据来源于腾达科技2026年中报，仅供投资者参考，不构成投资建议。