亚联机械（001395）2026年中报业绩表现强劲，营收和净利润同比均实现大幅增长，盈利能力显著提升。上半年营业总收入5.15亿元，同比上升36.93%；归母净利润1.57亿元，同比上升60.01%。第二季度单季表现更为突出，营收3.27亿元，同比上升91.94%；归母净利润1.1亿元，同比上升170.77%。毛利率43.27%，同比增幅13.15%；净利率30.57%，同比增幅16.85%。
核心财务指标有哪些变化？
上半年的主要财务指标均呈现积极变化，每股经营性现金流同比大幅增长510.54%，但每股净资产同比下降11.94%。以下为关键指标对比：
| 财务指标 | 2026年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 5.15亿元 | +36.93% |
| 归母净利润 | 1.57亿元 | +60.01% |
| 毛利率 | 43.27% | +13.15% |
| 净利率 | 30.57% | +16.85% |
| 每股收益 | 1.39元 | +18.80% |
| 每股经营性现金流 | 0.86元 | +510.54% |
| 每股净资产 | 11.19元 | -11.94% |
财务项目大幅变动的主要原因是什么？
财务报表中多项财务项目出现较大变动，公司给出了具体原因解释：
- 存货变动幅度-12.34%，原因：随着项目验收结算。
- 使用权资产变动原因：本报告期新增租赁办公室。
- 合同负债变动幅度-8.45%，原因：随着项目验收结算，预收款项确认为收入。
- 租赁负债变动原因：本报告期新增租赁办公室。
- 营业收入变动幅度+36.93%，原因：本报告期验收并确认收入的高单价生产线项目数量较多，且钢带、改造等产品销售收入均实现增长。
- 财务费用变动幅度+197.24%，原因：受美元、欧元汇率变动影响，导致产生汇兑损失。
- 所得税费用变动幅度+75.33%，原因：利润增长。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度+633.71%，原因：本报告期销售收款较上年同期增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度+101.46%，原因：本报告期购买理财产品支付的现金较上年同期减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度-125.30%，原因：上年同期公司首次公开发行股票收到募集资金，本期无筹资活动。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度+111.13%，原因：经营、投资及筹资活动产生的现金流量净额变动影响。
公司业务质量与投资回报如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司业务质量表现优异。2025年ROIC为19.47%，资本回报率极强；净利率23.36%，扣除全部成本后产品或服务附加值高。上市以来中位数ROIC为19.47%，投资回报良好，其中2022年ROIC为18.87%（公司上市时间不足10年，财务均分参考意义随上市时间增加）。
融资分红方面：上市1年累计融资总额4.16亿元，累计分红总额1.41亿元，分红融资比为0.34。
生意拆解：过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为112.3%/130.1%/32.7%，净经营利润分别为1.03亿/1.55亿/1.87亿元，净经营资产分别为9198.99万/1.19亿/5.72亿元。营运资本/营收（即每产生1元营收所需垫付资金）分别为-0.24/-0.35/-0.13，营运资本（公司自己掏的钱）分别为-1.55亿/-3.05亿/-1.04亿元，营收分别为6.47亿/8.65亿/8.01亿元。
公司现金流状况是否需要关注？
财报体检工具提示需要关注现金流状况：货币资金/流动负债仅为21.47%。该指标反映短期偿债能力偏低，投资者应持续跟踪公司后续现金流改善情况。
本文数据来源于亚联机械2026年中报，仅供参考不构成投资建议。