核心结论： 天玛智控（688570）2026年中报显示，归母净利润（归属于母公司股东的净利润）为666.1万元，同比下降90.42%；营业总收入6.42亿元，同比下降1.52%。第二季度单季归母净利润亏损566.07万元，同比下降135.89%。报告期应收账款占最新年报归母净利润比例达1512.46%，构成突出的财务风险。
天玛智控2026年中报核心财务数据有哪些？
据证券之星公开数据整理，天玛智控（688570）发布2026年中报。天玛智控是一家科创板上市公司，所处领域为煤炭无人化智能开采，本报告期公司整体营收基本持平，但盈利能力大幅下滑。2026年中报关键财务指标如下：
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.42亿元 | -1.52% |
| 归母净利润 | 666.1万元 | -90.42% |
| 毛利率 | 30.45% | -20.62% |
| 净利率 | 1.04% | -90.27% |
| 三费占营收比 | 20.97% | +19.62% |
| 每股收益 | 0.02元 | -87.5% |
| 每股净资产 | 9.85元 | -0.2% |
| 每股经营性现金流 | -0.34元 | -182.0% |
按单季度数据看，第二季度营业收入3.64亿元，同比上升13.48%；归母净利润亏损566.07万元，同比下降135.89%。
| 单季度指标 | 2026年第二季度数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.64亿元 | +13.48% |
| 归母净利润 | -566.07万元 | -135.89% |
天玛智控的盈利能力出了什么问题？
天玛智控的盈利能力指标在2026年中报出现全面下滑。毛利率30.45%，同比减少20.62%；净利率1.04%，同比减少90.27%；每股收益0.02元，同比减少87.5%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.35亿元，三费占营收比20.97%，同比增加19.62%。
证券之星价投圈财报分析工具显示，天玛智控2025年ROIC（资本回报率）为1.58%，是公司上市以来最惨年份；当年净利率6.05%，算上全部成本后，产品或服务的附加值一般。公司上市以来中位数ROIC为28.78%，历史投资回报较好。需要指出，公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
天玛智控的应收账款风险有多大？
天玛智控的应收账款体量较大，是本报告期最突出的财务风险。当期应收账款占最新年报归母净利润比例达1512.46%，相当于最新年报归母净利润的15.12倍。财报体检工具明确提示：建议关注公司应收账款状况。
天玛智控的现金流与偿债能力如何？
天玛智控的经营现金流表现不佳。每股经营性现金流为-0.34元，同比减少182.0%；每股净资产9.85元，同比减少0.2%。经营现金流为负反映主营业务现金回收承压，与应收账款高企相互印证。财报分析工具同时显示，公司现金资产非常健康，偿债能力无忧。
天玛智控的商业模式与生意质量如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，天玛智控的业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。从生意拆解数据看，公司过去三年净经营资产收益率持续下滑：2023年32.6%、2024年26.6%、2025年降至6.2%。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 32.6% | 4.25亿元 | 13.03亿元 | 0.57 | 12.61亿元 | 22.06亿元 |
| 2024 | 26.6% | 3.40亿元 | 12.76亿元 | 0.62 | 11.46亿元 | 18.61亿元 |
| 2025 | 6.2% | 9783.53万元 | 15.81亿元 | 0.63 | 10.16亿元 | 16.18亿元 |
营运资本/营收衡量的是生产经营过程中公司每产生一块钱营收需要垫付的资金。该比例从2023年的0.57上升至2025年的0.63，营运资金占用效率呈下降趋势。
天玛智控的融资与分红情况如何？
天玛智控上市3年以来，累计融资总额22.09亿元，累计分红总额3.59亿元，分红融资比0.16，即每融资1元对应累计分红0.16元。
煤炭行业未来前景如何？天玛智控如何回应？
最近有知名机构关注了天玛智控的煤炭行业前景问题，公司在机构调研中回应：
“十五五”是中国煤炭行业转型的关键窗口期，煤炭的角色将从主力供能向电力调峰、新能源消纳支撑和能源安全兜底转变，从“主体能源”向“兜底保障+战略储备”转型。
公司进一步指出，“十五五”期间煤矿智能化发展的整体趋势没有变，公司从事领域仍存在复杂地质条件下自适应开采、高精度传感、多系统协同等科学技术难题亟待解决。随着煤矿安全生产监管体系不断完善、准入与管控规范日趋严格，煤炭无人化智能开采作用将不断强化，将助力更多煤矿向智能化转型。
投资者面临的核心风险有哪些？
天玛智控2026年中报的核心风险集中在盈利下滑与应收账款高企两大方面。具体风险点如下：
- 盈利下滑风险：归母净利润同比下降90.42%，第二季度单季亏损566.07万元，毛利率、净利率、每股收益全面下滑。
- 应收账款风险：当期应收账款占最新年报归母净利润比例达1512.46%，每股经营性现金流为-0.34元，现金流与利润质量承压。
- 费用上升风险：三费占营收比20.97%，同比增长19.62%，在营收下降背景下持续侵蚀利润空间。
免责声明：本文数据来源于天玛智控2026年中报，仅供参考，不构成投资建议。