8月22日，天娱数字科技集团股份有限公司（天娱数科，002354）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入10.94亿元，同比增长10.77%；归母净利润4,072.24万元，同比增长72.41%；扣非归母净利润3,382.82万元，同比增长59.36%；经营活动现金流净额8,756.45万元，同比下降0.52%。报告期毛利率达31.07%，同比提升8.38个百分点；海外业务收入6,161.44万元，同比大增387.93%。
从业务结构看，数据流量业务仍是绝对营收主力，实现收入10.82亿元，同比增长11.87%，占营收比重98.91%，毛利率30.40%、同比提升8.70个百分点；电竞游戏业务收入1,120.67万元，同比下滑43.47%，占比降至1.02%。分地区看，境内收入10.32亿元，同比增长5.88%；境外收入6,161.44万元，同比大增387.93%。报告期内，公司AI生成视频2.8万支，平台新增广告账户6.4万个、创建投放计划1,101万条，直播电商互动总量366.9万条、AI互动占比94.77%；移动应用分发平台注册用户累计3.74亿、月活跃用户超1,600万；智慧能源业务签约用户突破600家、签约电量超9亿千瓦时；海外休闲游戏总流水同比增长21.31%，3uTools累计注册用户达6,196万。
报告期内，国家“人工智能+”行动向纵深推进，AI与各行业加速融合，公司依托数据、算法与场景优势，加快AI能力与智能营销、智慧能源、空间智能等业务融合，并推动营销服务能力向东南亚等海外市场延伸。但智能营销、智慧能源等赛道竞争持续加剧，公司在半年报中提示了市场竞争加剧、政策监管、AI合规、应收账款回收、资产减值及海外地缘政治等风险。
半年报显示，公司业绩高增主要受益于毛利率大幅改善：报告期营业成本同比下降1.24%至7.54亿元，带动毛利额达3.40亿元、同比增长51.66%，毛利率同比提升8.38个百分点。但业绩增长主要由一季度贡献——一季度归母净利润3,024.12万元、同比增长476.94%；据此测算，二季度单季归母净利润约1,048.12万元，环比下降65%，较上年同期（约1,837.84万元）下降约43%；二季度单季扣非净利润约307.86万元，同比降幅约80%，盈利动能明显走弱。
费用端看，报告期管理费用1.29亿元，同比大增44.40%，主要系数据流量业务收入增加、员工工资增加所致，其增量（约3,973.51万元）已接近当期归母净利润规模；销售费用8,655.38万元，同比增长15.34%；财务费用680.46万元，同比激增465.40%，主要系借款利息及汇兑损失增加，其中利息费用373.51万元、上年同期为187.27万元；研发投入2,206.36万元，同比增长9.03%；所得税费用2,400.88万元，同比增长85.23%。
现金流与资产负债方面，经营现金流净额8,756.45万元，同比微降0.52%，增速明显落后于净利润；投资活动现金流净额-3.79亿元，主要系定期存款增加（其他流动资产由2,908.14万元增至3.96亿元）；筹资活动现金流净额4.59亿元，主要系根据《重整计划》处置预留及抵债剩余股份补充流动资金。期末公司货币资金5.50亿元、短期借款9,194.65万元，流动比率约2.85，短期偿债压力总体可控；但合并未分配利润仍为-74.82亿元，商誉账面净值5.01亿元（主要为深圳市为爱普信息技术有限公司），上年已计提商誉减值4,498.06万元，资产减值风险仍需关注。此外，报告期少数股东损益2,832.44万元、同比增长逾500%，主要子公司天娱互动（北京）实现净利润7,250.44万元，归母利润含金量有待观察。公司上半年不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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