天元宠物（301335）2026年中报显示，公司当期归母净利润同比下降46.28%，而应收账款占最新年报归母净利润比高达657.01%。
天元宠物2026年中报核心财务数据有哪些？
据证券之星公开数据整理，天元宠物（301335）2026年中报营业总收入15.78亿元，同比上升9.92%；归母净利润2012.45万元，同比下降46.28%。这一“增收不增利”的态势在第二季度进一步加剧：第二季度营业总收入8.95亿元，同比上升3.41%，但归母净利润683.03万元，同比降幅达67.23%。
关键财务指标一览
| 财务指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.78亿元 | +9.92% |
| 归母净利润 | 2012.45万元 | -46.28% |
| 第二季度营业总收入 | 8.95亿元 | +3.41% |
| 第二季度归母净利润 | 683.03万元 | -67.23% |
| 毛利率 | 17.82% | -8.28% |
| 净利率 | 0.94% | -57.9% |
| 三费总计 | 2.43亿元 | 三费占营收比15.41%（同比-0.23%） |
| 每股净资产 | 15.23元 | +0.47% |
| 每股经营性现金流 | 0.14元 | +115.12% |
| 每股收益 | 0.16元 | -48.39% |
证券之星价投圈如何评价天元宠物的业务质量？
证券之星价投圈财报分析工具显示，天元宠物去年的ROIC为2.43%，资本回报率不强。去年的净利率为1.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
从历史维度看，公司上市以来中位数ROIC为12.51%，投资回报较好，其中最惨年份2024年的ROIC仅为1.9%。需注意，公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
公司生意拆解：近三年净经营资产收益率持续走低
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润（万元） | 净经营资产（亿元） | 营运资本/营收 | 营运资本（亿元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 6% | 7655.95 | 12.83 | 0.39 | 7.94 | 20.37 |
| 2024 | 2.7% | 3656.43 | 13.73 | 0.24 | 6.63 | 27.64 |
| 2025 | 2.7% | 4226.43 | 15.55 | 0.28 | 8.43 | 30.02 |
天元宠物的融资与分红情况如何？
公司上市4年以来，累计融资总额11.25亿元，累计分红总额1.40亿元，分红融资比为0.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。证券之星价投圈指出，公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示以下三个核心关注点：
- 现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.68%。
- 债务状况：有息资产负债率已达22.8%。
- 应收账款状况：应收账款/利润已达657.01%。
本文数据来源于天元宠物2026年中报，仅供参考不构成投资建议。