8月19日，山东天岳先进科技股份有限公司（证券简称“天岳先进”，A股代码688234）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入9.14亿元，同比增长15.10%；归属于上市公司股东的净利润-5,861.66万元，上年同期为盈利1,088.02万元，同比下降638.75%；扣非归母净利润-8,733.84万元；经营活动产生的现金流量净额-2,025.51万元，上年同期为2.89亿元，同比转负。综合毛利率22.86%，较上年同期提升约4.41个百分点。
从业务结构看，公司上半年主营业务（碳化硅衬底）收入8.57亿元，同比增长30.32%，主营业务毛利率由上年同期的20.63%提升至24.49%；其他业务收入5,679.38万元，同比下降58.33%。公司专注高品质碳化硅衬底研发与产业化逾15年，8英寸产品主营业务收入占比已超过50%。据富士经济数据，2025年公司全球导电型碳化硅衬底市场份额达27.6%、位居全球第一，其中8英寸市场份额51.3%。分季度看，2026年第二季度营业收入5.48亿元，创单季度历史新高，同比增长42.06%、环比增长49.97%，季度毛利率25.36%，单季归母净利润189.30万元，环比扭亏，亏损逐步收窄。
报告期内，碳化硅行业在经历前期价格调整、库存消化及低效产能出清后，供需关系逐步改善，行业运行逻辑由早期无序扩张和价格博弈，转向以技术能力、产品质量、稳定交付和规模化制造为核心的高质量竞争阶段，有效供给进一步向头部企业集中。新能源汽车向高压平台演进、AI算力基础设施持续扩建，成为驱动碳化硅需求增长的双引擎。据Yole Group数据，2025年全球碳化硅功率器件市场规模约37.07亿美元，预计2025年至2031年将以约20%的年复合增速增长。公司上半年处于满产运行状态，下游订单需求明显增强。
半年报显示，公司上半年增收却由盈转亏，主要原因：一是人民币汇率波动带来汇兑损失大幅增加，上半年汇兑损失达11,838.05万元，财务费用由上年同期的-1.58万元激增至9,903.50万元；二是计提资产减值损失及信用减值损失合计3,013.20万元；三是所得税费用由上年同期的-328.06万元转为945.82万元，同比增加1,273.88万元。
费用方面，公司上半年销售费用1,444.95万元，同比增长7.05%；管理费用8,592.52万元，同比增长4.33%；研发费用7,457.44万元，同比微降1.68%，研发投入占营业收入的比例为8.16%，研发人员173人、占员工总数13.85%。财务费用飙升主要系上半年人民币汇率波动导致外币汇兑损失增加所致，外汇衍生品交易产生的公允价值变动收益2,510.87万元仅部分对冲汇兑损失。
财报显示，公司经营现金流由正转负，短期偿债压力上升。期末短期借款由上年末的6.58亿元增至12.56亿元，增幅90.76%，另有一年内到期的非流动负债1.39亿元；期末货币资金31.37亿元，但受限资产（保证金、票据、信用证、保函保证金及衍生品相关资金等）合计25.28亿元，占资产总额约25.22%，实际可动用资金有限；流动比率由上年末的3.44降至2.51，存货由10.63亿元增至12.06亿元，应收账款由5.39亿元增至6.84亿元。期末未分配利润-3.90亿元，半年度不进行利润分配、不转增股本；报告期末普通股股东总数47,777户。
郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。