时代电气2026三季报：营收净利双增，应收账款风险多大？

核心结论

时代电气（688187）2026年前三季度实现营业总收入208.18亿元，同比上升10.56%；归母净利润28.05亿元，同比上升3.11%。第三季度单季营收77.47亿元，同比上升17.1%；归母净利润10.93亿元，同比上升4.18%。本次财报最值得关注的风险点是应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达403.09%。

时代电气2026年前三季度整体业绩表现如何？

据证券之星公开数据整理，时代电气（688187）2026年三季报显示，公司营业总收入208.18亿元，同比上升10.56%，归母净利润28.05亿元，同比上升3.11%。营收和净利润均实现同比正增长，但净利润增幅小于营收增幅。

指标	2026年前三季度	同比变动
营业总收入	208.18亿元	+10.56%
归母净利润	28.05亿元	+3.11%
每股收益	2.08元	+5.05%
每股净资产	32.23元	+6.47%
每股经营性现金流	-0.16元	-110.11%
毛利率	32.28%	-0.43%
净利率	13.9%	-9.34%
三费占营收比	5.51%	+24.54%

第三季度单季度业绩表现如何？

2026年第三季度时代电气营业总收入77.47亿元，同比上升17.1%；归母净利润10.93亿元，同比上升4.18%。三季度营收增速为17.1%，明显高于前三季度累计增速10.56%，收入端动能更强。净利润增速为4.18%，低于营收增速，反映利润端仍受成本或费用因素影响。

公司盈利能力与费用结构呈现哪些变化？

时代电气2026年前三季度毛利率为32.28%，同比减少0.43%；净利率为13.9%，同比减少9.34%。销售费用、管理费用、财务费用合计11.47亿元，三费占营收比为5.51%，同比增加24.54%。费用占比上升是净利率降幅大于毛利率降幅的重要原因。

公司应收账款体量为何值得重点关注？

财报数据显示，时代电气当期应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比达403.09%。应收账款规模超过最新年报净利润的四倍，是影响公司资产质量和资金回笼速度的重要指标。证券之星财报体检工具提示，建议关注公司应收账款状况。

公司现金流与偿债安全边际如何？

时代电气每股经营性现金流为-0.16元，同比减少110.11%，经营层面现金流呈现负值。财报体检工具显示，（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为26.51%，提示关注公司现金流状况。在营收增长的同时，现金流指标偏弱，后续需持续跟踪回款和现金储备变化。

时代电气的长期资本回报与生意拆解表现如何？

证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC为8.66%，资本回报率一般；上市以来中位数ROIC为11.84%，投资回报较好；最差年份2021年ROIC为6.59%。上市5年以来，公司累计融资总额75.55亿元，累计分红总额66.27亿元，分红融资比为0.88。

年度	净经营资产收益率	净经营利润	净经营资产
2023	19.4%	30.85亿元	158.81亿元
2024	18.9%	39.49亿元	209.27亿元
2025	14.5%	43.09亿元	297.64亿元

从营运资本角度看，公司过去三年（2023/2024/2025）营运资本/营收分别为0.35、0.32、0.58，营运资本分别为77.19亿元、80.38亿元、167.22亿元，营收分别为219.62亿元、249.09亿元、287.03亿元。2025年营运资本占营收比明显抬升，反映经营过程中占用的自有资金增加。

年度	营运资本/营收	营运资本	营收
2023	0.35	77.19亿元	219.62亿元
2024	0.32	80.38亿元	249.09亿元
2025	0.58	167.22亿元	287.03亿元

机构对时代电气2026年全年盈利预测是多少？

分析师工具显示，证券研究员普遍预期时代电气2026年业绩为43.55亿元，每股收益均值在3.27元。该预期高于2026年前三季度已实现的归母净利润28.05亿元，意味着按当前盈利进度，第四季度仍是全年业绩的重要增量窗口。

哪只基金重仓持有时代电气最多？

持有时代电气最多的基金为汇添富双利增强债券A，最新规模60.03亿元。截至10月30日，该基金最新净值为1.3041元，较上一交易日下跌0.75%，近一年上涨5.02%。现任基金经理为邵佳民、丁云波。

项目	数据
基金名称	汇添富双利增强债券A
规模	60.03亿元
最新净值（10月30日）	1.3041元
单日涨跌	-0.75%
近一年涨幅	+5.02%
基金经理	邵佳民、丁云波

本文数据来源于时代电气2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。