财报快递|同惠电子2026上半年净利增速放缓至10%，财务费用由负转正增114%

8月7日，常州同惠电子股份有限公司（股票代码：920509）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.14亿元，同比增长13.08%；归母净利润3,237.31万元，同比增长10.45%；扣非归母净利润3,093.32万元，同比增长11.99%；经营性现金流净额2,481.01万元，同比增长8.05%。毛利率为57.85%，较上年同期微升0.16个百分点，基本每股收益0.20元。

同惠电子是一家集电子测量仪器研发、生产和销售于一体的高新技术企业，专注于精密阻抗测量领域三十余年，主要产品包括元件参数测试仪器、安规线材测试仪器、微弱信号检测仪器、电力电子测试仪器、系统集成测试设备等五大类。从业务结构看，元件参数测试仪器仍是第一大收入来源，实现收入5,289.94万元，同比增长16.75%，占总营收的46.51%；安规线材测试仪器收入2,382.22万元，同比增长5.09%；微弱信号检测仪器收入1,963.65万元，同比下降1.61%，是唯一出现下滑的品类；电力电子产品收入749.79万元，同比增长24.48%；系统集成测试设备收入222.63万元，同比大增72.65%，主要系TH300系列产品市场需求提升所致。

从区域看，海外市场表现亮眼。海外区实现收入1,315.37万元，同比增长57.72%，公司完成了德国子公司的注册设立工作，进一步完善欧洲市场本地化布局，海外ODM合作体系稳步推进。华南区收入3,302.77万元，同比增长30.64%，两者成为驱动营收增长的主要区域引擎。

报告显示，同惠电子2026年上半年业绩增速较上年同期明显放缓。上年同期，公司营收增速为16.81%、净利润增速高达55.95%，而本期营收增速降至13.08%、净利润增速降至10.07%，净利润增速不足营收增速的八成。主要原因：一是财务费用由负转正，本期发生6.99万元，而上年同期为-48.97万元，同比增加114.28%，主要系银行存款利息收入减少所致；二是投资收益下降40.02%，本期理财产品收益较上年同期减少73.22万元；三是所得税费用上升54.22%，因利润总额增加致当期所得税费用增加130.79万元。

费用端整体平稳。销售费用1,004.18万元，同比增长24.22%，主要系公司加大市场拓展力度；管理费用893.96万元，同比增长4.02%；研发费用1,479.61万元，同比增长8.47%，公司持续聚焦功率半导体测试与新能源领域，截至报告期末累计拥有授权发明专利56项。值得注意的是，公司资产质量较优，报告期末无短期借款和长期借款，资产负债率仅11.18%，流动比率从上年末的6.03提升至7.17，短期偿债能力进一步增强。

报告期内，公司完成2025年度权益分派，以未分配利润向全体股东每10股派3元（含税），共计派发现金红利4,766.87万元，约占当期净利润的70%。报告期后，公司于2026年7月22日推出TH2852系列射频阻抗分析仪/TH2853系列射频LCR测试仪，最高测试频率达5GHz，进一步拓宽半导体测试仪器产品矩阵，但新产品规模化销售仍需经过下游客户试用与评估，存在市场推广不及预期的风险。

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