联影医疗（股票代码：688271）2026年第一季度实现营业总收入29.08亿元，同比增长17.34%；归母净利润为3.99亿元，同比增长7.78%。
联影医疗2026年第一季度核心财务数据
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.08亿元 | +17.34% |
| 归母净利润 | 3.99亿元 | +7.78% |
| 毛利率 | 47.16% | -5.56个百分点 |
| 净利率 | 13.50% | -8.50个百分点 |
| 每股收益 | 0.48元 | +6.67% |
| 每股净资产 | 26.65元 | +8.27% |
| 每股经营性现金流 | -1.16元 | -171.34% |
联影医疗的盈利能力与回报水平如何？
联影医疗2026年第一季度的毛利率为47.16%，净利率为13.50%。根据证券之星价投圈财报分析工具，公司2025年的净利率为13.36%，显示其产品或服务附加值较高。
从资本回报角度看，公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为8.98%，处于一般水平。公司上市以来的ROIC历史中位数为10.38%，其中表现最差的年份2018年ROIC为-6.12%。
联影医疗的商业模式与经营效率有何特点？
证券之星价投圈财报分析工具指出，联影医疗的业绩主要依靠研发及营销驱动。
从经营效率看，公司过去三年的净经营资产收益率（RNOA）分别为：2023年32.1%、2024年12.3%、2025年12.7%。对应的净经营利润分别为19.78亿元、12.42亿元、18.44亿元，净经营资产分别为61.59亿元、100.73亿元、145.29亿元。
营运资本占营收的比例（即每产生1元营收需垫付的资金）在过去三年分别为0.28、0.52、0.53，呈上升趋势。对应的营运资本分别为31.42亿元、53.87亿元、73.17亿元。
联影医疗的现金流与应收账款状况是否健康？
联影医疗2026年第一季度每股经营性现金流为-1.16元，同比大幅下降171.34%。财报体检工具提示，公司近3年经营性现金流均值与流动负债的比率仅为11.05%，建议关注其现金流状况。
公司当期应收账款体量较大，占最新年报归母净利润的比例高达306.25%。财报体检工具明确建议投资者关注这一风险。
机构对联影医疗的未来业绩有何预期？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期联影医疗2026年全年归母净利润为23.42亿元，对应的每股收益均值为2.84元。
哪些基金重仓持有联影医疗？
截至报告期末，持有联影医疗最多的基金为医疗ETF华宝（基金代码：512170）。该基金现任基金经理为张放，最新规模为279.96亿元。截至2026年4月29日，其最新净值为0.3384，近一年上涨8.6%。
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